A inflação da Turquia em dezembro ficou em 1,03%, abaixo da estimativa consensual de 1,6% e da previsão do próprio BofA de 1,5%. A moderação na inflação foi atribuída a uma queda nos preços dos alimentos não processados, particularmente frutas e vegetais frescos, que caíram 1,7% em relação ao mês anterior, após aumentos significativos nos dois meses anteriores.
Além disso, a inflação dos alimentos desacelerou para 1,3% de 5,1%, e a inflação dos serviços diminuiu para 1,1% de 1,6%. O índice B central, que exclui itens voláteis, também mostrou uma desaceleração na inflação mensal para 1,2% de 1,5%.
Os economistas do BofA destacaram que, em base ajustada sazonalmente, a inflação geral na Turquia desacelerou para uma média de 2,4% no quarto trimestre, de 3% no terceiro trimestre, e o índice B caiu para 2,4% de 2,6%.
O relatório observou que o recente aumento do salário mínimo, que ficou no limite inferior das expectativas, apresenta um risco limitado de alta para a previsão de inflação de 25% do BofA. O BofA também sugeriu que, se as mudanças de preços administrativos se alinharem com a inflação esperada, em vez de serem indexadas retroativamente, a inflação poderia ficar no lado mais baixo.
Em relação à política monetária, o BofA comentou que o Banco Central da República da Turquia (CBRT) deve continuar sua política de flexibilização monetária com novos cortes nas taxas. O CBRT havia reduzido sua taxa de juros em 250 pontos base em dezembro, conforme antecipado pelo BofA.
Apesar da falta de um ciclo predeterminado e de menos reuniões programadas para o ano, o BofA agora espera outra redução de 250 pontos base em janeiro. Essa previsão vem à luz do fato de que não haverá reunião do CBRT em fevereiro. O BofA mantém sua projeção de que a taxa de juros cairá para 30% até o final do ano através de sete cortes em incrementos de 250 pontos base.
Os analistas do banco acreditam que as poupanças em lira turca (TRY) permanecerão atrativas ao longo do ano, desde que as taxas de juros reais positivas sejam preservadas. Eles antecipam que a TRY se apreciará em termos reais, embora observem que o potencial de apreciação está diminuindo à medida que a inflação declina.
Consequentemente, o BofA revisou sua previsão de fim de ano para a taxa de câmbio USD/TRY para 41, ante a estimativa anterior de 44.
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