Na sexta-feira, novos dados confirmaram que a inflação geral da zona do euro experimentou um leve aumento de 2,2% em novembro para 2,4% em dezembro, enquanto a taxa núcleo permaneceu estável em 2,7%.
A inflação de serviços registrou um aumento marginal de 3,9% para 4,0%. Apesar da recente alta, os analistas antecipam uma queda significativa na inflação de serviços em toda a zona do euro em 2025.
A análise detalhada dos dados de inflação de dezembro destacou uma inflação persistente em três setores específicos: seguros, transportes e turismo, que foram influenciados por fatores únicos. No entanto, ao excluir esses setores, a inflação de serviços tem apresentado uma notável diminuição nos últimos dois anos.
O aumento em dezembro foi principalmente impulsionado pelas categorias de transporte e pacotes de férias, enquanto outros setores coletivamente contribuíram menos para o número geral da inflação.
Especialistas da Capital Economics apontam várias razões que sustentam uma redução generalizada na inflação de serviços para o ano corrente. Os custos de transporte e pacotes de férias, que dependem em parte dos preços do petróleo, devem cair com base nos padrões históricos de movimentos nos preços do petróleo. Apesar de uma recente alta nos mercados de petróleo, a queda prevista nas taxas de inflação desses setores parece não ser afetada.
Além disso, com uma queda acentuada na inflação de bens, espera-se que a inflação para seguros de veículos e residências também diminua em breve. Um retorno às médias pré-pandemia em seguros, transportes e turismo poderia potencialmente reduzir a inflação de serviços em 1,2 pontos percentuais.
Outros aspectos da inflação de serviços também devem cair. Por exemplo, a inflação de serviços de restauração, que estava em 4,3% em dezembro, deve cair para cerca de 2,5% até meados do ano, potencialmente reduzindo a inflação de serviços em mais 0,4 pontos percentuais.
Um fator-chave que contribui para a queda prevista é o crescimento econômico mais lento e o arrefecimento do mercado de trabalho, que estão levando a uma redução no crescimento dos salários. A correlação histórica entre o crescimento dos salários e a inflação de serviços reforça a expectativa de que a inflação de serviços diminuirá substancialmente em 2025.
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