O mercado de títulos do Reino Unido, ainda se recuperando da turbulência causada pelos planos de corte de impostos da ex-primeira-ministra Liz Truss em setembro de 2022, aguarda com cautela o resultado das eleições de 4 de julho.
A crise, que levou a um aumento nos rendimentos dos títulos e nas taxas de hipoteca, bem como a uma queda no valor da libra esterlina, fez com que os políticos desconfiassem de propor grandes planos econômicos durante a atual campanha eleitoral. O Partido Trabalhista, que lidera as pesquisas, criticou a gestão econômica do Partido Conservador e está pronto para assumir o controle de um país com um alto fardo da dívida.
Apesar dos desafios, há sinais de otimismo. Analistas do Barclays sugerem que os riscos em torno das marrãs do Reino Unido são relativamente menores em comparação com outros mercados. O Banco da Inglaterra (BoE), que elevou os juros para 5,25% para combater a inflação, deve começar a cortar os juros em breve, com o mercado prevendo uma redução de cerca de 1,2 ponto percentual até o final de 2025.
As necessidades de empréstimos do Reino Unido permanecem substanciais, com o ano fiscal de 2024-25 previsto para ser o segundo mais alto para emissão de dívida pública, com £ 278 bilhões (US$ 350 bilhões). Além disso, o BoE planeja reduzir suas participações em títulos em £ 100 bilhões anuais, pressionando ainda mais o mercado.
No entanto, a forte demanda por títulos do Reino Unido persiste, como evidenciado por ofertas recordes para uma emissão de títulos em março. A antecipação de cortes de juros aumentou o apelo dos títulos públicos, e as perspectivas de estabilidade política e econômica melhoraram o sentimento do mercado.
Rachel Reeves, que deve se tornar a primeira ministra das Finanças do Reino Unido se o Partido Trabalhista vencer, pode achar os cortes de juros antecipados benéficos para as vendas de títulos.
No entanto, as incertezas permanecem, especialmente em relação à inflação e às taxas de juros nos próximos anos. Os pagamentos de juros da dívida britânica atingiram uma alta pós-guerra de £ 111 bilhões em 2022-23, o que representa cerca de 4,4% do PIB.
Com as expectativas de juros flutuantes do mercado, a conta de juros da dívida continua sendo um risco significativo para as perspectivas fiscais. A trajetória exata das taxas e seu impacto nos custos com juros ainda é incerto, representando um desafio para o planejamento financeiro do próximo governo.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.