Ibovespa patina com poucas referências, antes de dados de emprego
Investing.com - Em uma nota aos clientes na quarta-feira, a Wolfe Research informou aos investidores que espera que o "One Big Beautiful Bill" (OBBB) impulsione o crescimento no curto prazo, mas pese sobre a economia dos EUA no horizonte mais longo.
"Vemos um impulso líquido ao crescimento em 2025 e 2026 antes que se torne um obstáculo crescente para o PIB", escreveu a empresa.
A empresa explica que o projeto de lei tem um design com estímulos concentrados no início, com cortes de gastos implementados ao longo do tempo.
A equipe de políticas da Wolfe projeta um estímulo combinado de US$ 122 bilhões em 2025 e US$ 277 bilhões em 2026, traduzindo-se em um impulso de 0,1% ao PIB em 2025 e 0,4% em 2026.
No entanto, espera-se que os "ventos contrários das tarifas" subtraiam 60 pontos-base do PIB em 2025 e 10 pontos-base em 2026, deixando um efeito líquido de -50 pontos-base em 2025 e +30 pontos-base em 2026.
A Wolfe disse: "O estímulo dos cortes de impostos individuais deve começar a ter impacto nos próximos meses", à medida que as tabelas de retenção se ajustam e os cortes retroativos de impostos corporativos começam a afetar os pagamentos trimestrais.
A longo prazo, a Wolfe projeta uma redução de 26 pontos-base no PIB, apesar das estimativas mais otimistas do Conselho de Assessores Econômicos (CEA), que prevê um impulso de 2,4% a 2,7% no PIB até 2034.
"Isso é claramente um outlier... do qual somos bastante céticos", disse a Wolfe.
A Wolfe estima que o projeto adicionará US$ 3,4 trilhões ao déficit em comparação com a lei atual, com estimativas dinâmicas considerando taxas de juros mais altas e produção.
Ainda assim, em comparação com a política atual, "é apenas moderadamente pior para o déficit", observou a Wolfe, já que grande parte do custo reflete extensões dos cortes de impostos de 2017 que eram amplamente esperados.
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