Os investidores estão se preparando para uma divulgação crucial de dados do mercado de trabalho na próxima semana, que testará o sentimento predominante de que a economia dos EUA pode alcançar um "pouso suave" apesar dos recentes obstáculos. O próximo relatório de empregos é particularmente significativo, pois segue uma série de aumentos de empregos mais fracos do que o esperado, com os dois últimos relatórios mensais ficando abaixo das expectativas do mercado. O desempenho do índice S&P 500, que subiu 20% no acumulado do ano e está se aproximando de um recorde histórico, reflete o otimismo de que a política monetária do Federal Reserve, incluindo um corte de 50 pontos base na taxa de juros no início deste mês, ajudará a controlar a inflação sem impactar severamente o crescimento econômico.
Wasif Latif, presidente e diretor de investimentos da Sarmaya Partners, expressou que o mercado de ações está atualmente precificado para um cenário onde a economia esfria sem entrar em recessão, e os próximos dados de emprego poderão reforçar ou desafiar essa visão. Os investidores ficaram abalados anteriormente com um relatório de folha de pagamento no início de agosto que indicou uma desaceleração inesperada, desencadeando uma queda acentuada no S&P 500 ao longo de vários dias. No entanto, o índice desde então se recuperou e atingiu novos máximos.
As expectativas para o relatório de empregos de setembro, que deve ser divulgado em 04.10.2023, estão definidas em um aumento de 140.000 empregos não agrícolas. Esses dados serão analisados de perto para prever a próxima decisão do Federal Reserve em sua reunião de 6 a 7 de novembro, com os futuros do mercado atualmente mostrando expectativas divididas entre um corte de 25 pontos base ou uma redução adicional de 50 pontos base.
Economistas do Deutsche Bank destacaram a importância dos dados do mercado de trabalho em fornecer ao Federal Reserve a confiança de que a tendência de suavização no emprego está se estabilizando. Além disso, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, está programado para falar sobre as perspectivas econômicas na National Association for Business Economics na segunda-feira, o que será um momento crucial para os investidores que buscam orientação sobre a perspectiva do Fed.
Padrões históricos sugerem uma perspectiva positiva para o restante do ano, com o S&P 500 tipicamente ganhando no quarto trimestre após um forte desempenho até setembro. No entanto, preocupações sobre uma potencial recessão nos EUA persistem, como indicado por uma pesquisa recente de gestores de fundos que a nomearam como o principal risco para os mercados.
Apesar dessas preocupações, Garrett Melson, um estrategista de portfólio da Natixis Investment Managers Solutions, observou que o recente aumento em setores defensivos como utilidades e bens de consumo básico sinaliza cautela dos investidores. Por outro lado, dados econômicos fortes poderiam impulsionar ganhos em setores mais ligados ao crescimento econômico, como industriais e financeiros, que já viram ganhos significativos neste trimestre. Melson também sugeriu que pode haver espaço para maior crescimento do mercado até o final do ano se os riscos de recessão foram superestimados.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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