Na zona do euro, os rendimentos dos títulos governamentais registraram um aumento na quarta-feira, após uma queda significativa no dia anterior, impulsionada por preocupações com o crescimento econômico. Este aumento nos rendimentos ocorre após dados divulgados na terça-feira indicarem uma forte contração na atividade manufatureira em toda a zona do euro, marcando o ritmo mais rápido de declínio deste ano para o mês de setembro.
Os investidores estão atualmente focados nos próximos dados de emprego dos EUA, que devem ser divulgados mais tarde hoje. O Federal Reserve mudou sua atenção para os indicadores de emprego após observar um relaxamento nas pressões inflacionárias.
O rendimento do título de 10 anos da Alemanha, que serve como referência para a zona do euro, subiu 6 pontos base (bps) para 2,11%. Esta alta segue uma queda para 2,011% na terça-feira, seu ponto mais baixo desde janeiro, antes de o dia terminar com uma diminuição de 9 bps.
As tensões geopolíticas no Oriente Médio levaram os investidores a buscar a segurança dos títulos governamentais, embora o impacto no mercado tenha sido limitado até agora. Um especialista em renda fixa da Allianz Global Invest observou que os mercados estão fazendo uma pausa após o recente rali dos títulos, mas as questões geopolíticas e as políticas dos bancos centrais continuam sendo áreas-chave de foco.
O Vice-Presidente do Banco Central Europeu (BCE), Luis de Guindos, comentou hoje que, embora o crescimento da zona do euro possa ser mais fraco no curto prazo do que o BCE antecipa, espera-se que uma recuperação ganhe impulso mais adiante. As expectativas do mercado agora refletem uma probabilidade de 90% de um corte de 25 bps na taxa pelo BCE em outubro, um aumento em relação à probabilidade de 80% estimada na última sexta-feira.
O formulador de políticas do BCE, Martins Kazaks, afirmou que há um forte argumento para reduzir as taxas de juros na próxima reunião do BCE. No entanto, ele alertou os mercados para não se adiantarem, enfatizando que é prematuro concluir que a inflação está sob controle e que as taxas de juros devem permanecer um tanto restritivas.
O rendimento do título de dois anos da Alemanha, que é mais sensível às mudanças nas expectativas de taxa do BCE, subiu 3 bps para 2,05% após atingir uma baixa de 1,987% na terça-feira, marcando seu nível mais baixo desde dezembro de 2022, antes de encerrar o dia 4 bps mais baixo.
O spread entre os rendimentos de 10 anos da França e da Alemanha, que reflete o prêmio de risco exigido pelos investidores para manter títulos do governo francês, ficou em 78 bps, acima dos cerca de 70 bps em meados de setembro. O spread havia se ampliado além de 85 bps, seu nível mais extenso desde 2012, durante as eleições parlamentares da França em julho.
Após um anúncio do primeiro-ministro francês Michel Barnier na terça-feira, que incluiu cortes significativos nos gastos públicos e aumentos de impostos direcionados para grandes empresas e indivíduos ricos, os spreads de rendimento nos títulos governamentais da zona do euro inicialmente se estreitaram. Um estrategista de taxas do Citi observou que esse estreitamento foi parcialmente devido aos vendedores a descoberto realizando lucros antes da apresentação da agenda política de Barnier, mas o movimento se reverteu em grande parte após o evento.
O rendimento de 10 anos da Itália também subiu 7 bps para 3,45%, com o spread de rendimento entre os títulos italianos e alemães se ampliando para 133,5 bps.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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