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Economistas do UBS forneceram análises sobre a evolução da relação financeira entre a Argentina e o Fundo Monetário Internacional (FMI), destacando desenvolvimentos recentes que indicam que a Argentina está próxima de um acordo com o FMI.
Comentários positivos de autoridades de ambos os lados foram relatados, com o presidente argentino Javier Milei tendo se reunido com a diretora do FMI, Kristalina Georgieva, em Washington D.C. há alguns dias, marcando seu quinto encontro. Georgieva expressou otimismo sobre os planos de estabilização da Argentina, sugerindo um diálogo construtivo.
O ministro da Economia, Caputo, informou que, embora os termos econômicos do possível acordo estejam definidos, as negociações continuam sobre o tamanho do pacote, que será "suficiente para recapitalizar" o banco central. Caputo também espera um acordo até abril, com provável aprovação do Congresso argentino.
Caso o Congresso rejeite o acordo, este ainda poderia prosseguir por decreto. Garantir novos fundos do FMI é considerado crucial para a Argentina pagar sua dívida substancial nos próximos anos e fortalecer as reservas do banco central. Este apoio financeiro é visto como um passo fundamental para uma possível flexibilização dos controles de capital ainda este ano.
Em 2022, a Argentina recebeu um empréstimo do Extended Fund Facility do FMI de $44 bilhões, tendo utilizado $41 bilhões. Os pagamentos do principal vencem entre 2026 e 2034. Durante o mandato do presidente Milei, que termina em 2028, a Argentina deverá fazer aproximadamente $12 bilhões em pagamentos de principal e $9 bilhões em juros sobre este empréstimo.
Analistas do UBS preveem que o FMI fornecerá fundos superiores a esses pagamentos de principal, sugerindo um programa de pelo menos $12 bilhões. Qualquer valor acima disso implicaria em fundos novos adicionais, com potencial para o acordo chegar a até $20 bilhões, incluindo $8 bilhões em novos fundos.
O otimismo do UBS baseia-se parcialmente na aprovação do FMI à consolidação fiscal e às reformas do lado da oferta da Argentina. Espera-se também que as autoridades argentinas abordem divergências na política cambial e apresentem um roteiro para suspender os controles de capital, transitando para uma taxa de câmbio mais flexível.
Além disso, o forte relacionamento do presidente Milei com o ex-presidente dos EUA Donald Trump pode ser benéfico, considerando a significativa influência dos EUA sobre as decisões de empréstimo do FMI.
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