Wolfe Research apresenta quatro cenários potenciais para a economia dos EUA

Investing.com - A economia dos EUA provavelmente verá um período de emprego mais forte, mas com inflação subjacente persistente nos próximos meses, de acordo com analistas da Wolfe Research.

Os estrategistas liderados por Chris Senyek previram em uma nota que, caso isso aconteça, o Federal Reserve optaria por manter as taxas de juros inalteradas na faixa atual de 4,25% a 4,5%.

Nesse cenário, eles recomendaram que os investidores tomem posições em ações de tecnologia e serviços de comunicação - muitas das quais foram impulsionadas pelo entusiasmo em torno de planos para gastar pesadamente em inteligência artificial - bem como em setores defensivos como produtos básicos e utilidades.

As chamadas ações "defensivas" tendem a manter retornos estáveis mesmo durante períodos de desaceleração econômica ou volatilidade do mercado.

"Nossa percepção é que choques em dados de inflação mais altos do que o esperado provavelmente [levam] a curtos períodos episódicos de aversão ao risco, enquanto tematicamente a narrativa de gastos com IA continua forte, favorecendo aqueles mais alavancados nesse comércio", escreveram os analistas.

Os analistas da Wolfe também apresentaram outros três caminhos possíveis para a maior economia do mundo.

Um envolve um período de fraco crescimento de empregos e ganhos de preços acelerados, chamado de "estagflação". Este é "um dos maiores" riscos para os mercados no segundo semestre de 2025, particularmente se um potencial aumento da inflação de bens e serviços impulsionado por tarifas persuadir o Fed a manter as taxas de juros. Produtos básicos, utilidades e ações de crescimento foram recomendados neste contexto.

Por outro lado, um cenário mais otimista veria exatamente o oposto: emprego sólido e inflação desacelerando. O Fed cortaria os custos de empréstimos neste cenário, possivelmente desencadeando um desempenho superior em grupos dentro do índice de referência S&P 500 que estão mais expostos a mudanças cíclicas na economia mais ampla - como discricionários, financeiros, semicondutores e transportes.

Um cenário final veria uma desaceleração mais ampla, marcada por preços em queda e emprego enfraquecido. O Fed também reduziria as taxas neste caso, e talvez até mais agressivamente do que em outros resultados, disseram os analistas. Mais uma vez, tecnologia e serviços de comunicação são preferidos neste contexto, junto com utilidades, produtos básicos e financeiros.

Em meio a esses cenários, a Wolfe Research forneceu uma lista de empresas que não atingiram as expectativas de receita e lucros no último período de relatórios trimestrais, e também estão enfrentando revisões negativas em suas estimativas de lucro para o ano inteiro. Estas incluem Tesla (NASDAQ:TSLA), Kimberly-Clark (NASDAQ:KMB), MetLife (NYSE:MET), Southwest Airlines (NYSE:LUV), Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), Vistra Energy (NYSE:VST), Prologis (NYSE:PLD) e Vulcan Materials (NYSE:VMC).