BHIA3: Otimismo e risco no gráfico com alta de 11% das Casas Bahia
Investing.com - O boom da inteligência artificial sem dúvida deixou sua marca no mercado de ações, mas essa tecnologia transformadora está realmente proporcionando o impulso econômico que muitos esperam? Ainda não, segundo a Capital Economics, pois o aumento de produtividade ainda está estritamente confinado ao setor de tecnologia e ainda há um longo caminho a percorrer até que as alegações de um milagre de produtividade de uma década se justifiquem.
"O boom da IA que tem impulsionado o mercado de ações por vários anos agora é claramente evidente também na atividade econômica", afirmaram analistas da Capital Economics em uma nota recente, com as indústrias de TIC, particularmente hardware de computadores, software e processamento de dados, contribuindo com quase 0,9% para o crescimento do PIB dos EUA no primeiro semestre de 2025, quase o dobro da média na última década.
Os analistas atribuem essa aceleração principalmente à inovação e investimento relacionados à IA, especialmente porque as taxas de crescimento anual de investimento em hardware de computadores e data centers atingiram aproximadamente 40% em comparação ao ano anterior. "O investimento em software contribuiu com uma média de 0,5% para o crescimento anualizado do PIB no primeiro semestre deste ano, o que é ligeiramente maior que a contribuição do investimento em hardware de computadores", acrescentaram os economistas.
No entanto, o impulso da IA ainda não é amplo. Fora do núcleo de TIC, evidências de um aumento de produtividade impulsionado pela IA permanecem difíceis de encontrar. A produtividade do trabalho aumentou nas indústrias de TIC em meio ao aumento da produção e à diminuição do emprego, mas ganhos semelhantes não se espalharam para setores como saúde, finanças, imóveis ou educação.
O esperado efeito cascata para outros grandes setores de serviços ainda não é visível, alerta a Capital Economics, observando que pesquisas com empresas mostram que a adoção está aumentando, mas permanece bem abaixo de 15% em indústrias não relacionadas à TIC. O próprio boom de TIC não tem sido um grande motor de criação de empregos, e os cortes estão superando os ganhos: "As indústrias de TIC também têm reduzido funcionários, o que aponta para uma aceleração marcante no crescimento da produtividade."
O aumento na produção apesar da redução da força de trabalho em tecnologia, enquanto o crescimento geral da folha de pagamento cai abaixo de 50.000 por mês, "sugere que os setores de serviços de TIC estão atualmente experimentando um boom de produtividade relacionado à IA", acrescentou.
A queda nos preços de bens e serviços de tecnologia, enquanto isso, subtraiu uma quantidade incomumente grande de 0,5% do deflator do PIB até agora este ano, enfatizando ainda mais o papel da deflação impulsionada pela tecnologia. Mas fora desse nicho, as tendências de preços na economia de serviços mais ampla permanecem inalteradas, sugerindo que o efeito da IA ainda não é generalizado.
Em uma análise cautelosa, a Capital Economics acredita que grande parte dos recentes ganhos de produtividade dos EUA poderia ser "uma resposta cíclica à rigidez do mercado de trabalho pós-covid", em vez de uma transformação estrutural impulsionada pela IA.
O verdadeiro teste para a promessa econômica da IA, acreditam os economistas, "será se a adoção se expandirá para setores maiores e menos centrados em tecnologia, representando cerca de 40% do PIB dos EUA."
Apesar das elevadas avaliações do mercado de ações e de um aumento no investimento em tecnologia, a Capital Economics vê os EUA ainda nos "estágios iniciais do boom da IA". Eles alertam, no entanto, que previsões de um milagre de produtividade de uma década são prematuras, já que "sustentar um boom por dois trimestres é muito diferente de sustentá-lo por uma década inteira".
Por enquanto, o papel da IA no aumento do crescimento dos EUA permanece inicial, cíclico e ainda principalmente confinado à TIC e à nuvem, e o retorno econômico mais amplo ainda está por se materializar verdadeiramente.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.