Por Yasin Ebrahim
Investing.com – Os dirigentes do Federal Reserve concordaram, no geral, que o limite para começar a reduzir as suas compras mensais de títulos ainda não tinha sido atingido, mas esperam que o progresso nas condições para a reversão continue num cenário de melhoria econômica, segundo a ata da reunião de junho do Federal Reserve.
"O padrão do Comitê de 'progresso adicional substancial' no geral foi visto como ainda não tendo sido atingido, embora os participantes esperem que o progresso continue", mostra a ata. "Vários participantes mencionaram sua expectativa de que as condições para começar a reduzir o ritmo das compras de ativos seriam alcançadas um pouco mais cedo do que tinham previsto em reuniões anteriores, à luz dos dados recebidos".
Na conclusão da sua reunião anterior, de 16 de junho , o Federal Open Market Committee manteve a sua taxa de referência numa faixa de 0% a 0,25% e o ritmo das compras de títulos a US$ 120 bilhões por mês.
Embora a política monetária inalterada fosse amplamente esperada, o banco central apresentou as suas projeções para quando a elevação das taxas de juros deve começar a ocorrer. Ele deu indicativos de dois aumentos de taxa em 2023 e sinalizou maiores chances para uma primeira elevação ainda em 2022.
A abordagem de certa maneira hawkish pegou muitos de surpresa, e jogou os holofotes sobre a redução das recompras. O presidente do Fed, Jerome Powell, confirmou que o tema de recompras de títulos foi abordado na reunião de junho, chamando-a de a "reunião para falar sobre o que falar".
Os membros do Fed travaram um debate sobre quanto a economia progrediu na direção do limite de "progresso adicional sustentável" do banco central para ativar a reversão das suas compras mensais de títulos.
A recuperação no mercado de trabalho parece ser o cerne do limite para reversão do Fed, com Powell discorrendo de maneira lírica sobre a perspectiva de novas gerações de emprego no final deste ano, prevendo que as atuais questões de oferta de mão de obra provavelmente irão recuar.
"Acho que é claro, e estou confiante, que estamos em no caminho para um mercado de trabalho muito forte", Powell disse na conferência de imprensa após a reunião do Fed de 16 de junho. "Minha expectativa é que vamos ver uma forte geração de emprego se acumulando durante o verão do hemisfério norte, entrando no outono".
Embora não se antecipe uma visão mais clara sobre o tempo da reversão das recompras até setembro, alguns em Wall Street acreditam que o pêndulo da política monetária oscilou em direção ao arrocho por parte do Fed antes que o antecipado.
"Esperamos que ele [o Fed] dê orientações futuras em setembro e anuncie uma redução no final do 1º trimestre de 22, um trimestre mais tarde do que o consenso", afirmou o Morgan Stanley. "Há faixas de incerteza inerentes ao redor desta perspectiva e, dada a velocidade da recuperação do mercado de trabalho, eu colocaria o risco de uma redução para mais cedo", escreveu Ellen Zentner, economista do Morgan Stanley (NYSE:MS), em um relatório.