Por Robert Zach
Investing.com - A inflação nos EUA desacelerou um pouco recentemente. No entanto, com toda a probabilidade, mergulhará a economia dos EUA em uma recessão no próximo ano. Ninguém menos que o CEO do JPMorgan (NYSE:JPM), Jamie Dimon, acredita nisso.
Sua previsão é baseada no fato de que tanto os consumidores quanto as empresas estão indo razoavelmente bem agora, mas não por muito mais tempo, disse Dimon à CNBC. Os consumidores teriam US$ 1,5 trilhão em economia adicional com os programas de pandemia e gastariam 10% a mais do que em 2021, disse ele.
"A inflação está matando tudo o que acabei de dizer, e esse US$ 1,5 trilhão será esgotado em meados do ano que vem", disse Dimon. "Olhando para o futuro, essas coisas podem muito bem desviar a economia do curso e causar uma recessão leve ou severa que preocupa as pessoas."
O modelo de recessão calculado pelo Fed de Nova York estima a probabilidade de recessão nos EUA para setembro de 2023 em torno de 24%. Valores acima de 30 por cento sempre foram um prenúncio de uma desaceleração econômica no passado.
O chefe do banco de investimentos dos EUA alertou os investidores sobre um furacão econômico várias vezes este ano. Em junho, Dimon disse: "Este furacão está lá agora, descendo a estrada. Não sabemos se é uma tempestade menor ou a supertempestade Sandy", disse ele. Dimon estava então se referindo aos desafios enfrentados pela economia dos EUA na forma de taxas de juros crescentes e a invasão da Ucrânia.
Em relação ao nível crescente das taxas de juros, Dimon disse ao canal de notícias dos EUA na quinta-feira que os juros americanos estão caminhando para 5 por cento. Mas isso pode não ser suficiente para conter a inflação, acrescentou.
O Fed elevou as taxas de juros de forma mais agressiva este ano do que desde a década de 1980 - mais recentemente em 75 pontos-base quatro vezes seguidas. Embora a inflação tenha esfriado um pouco nos últimos meses, ainda não há sinais de uma reversão de tendência sustentável, mesmo que o problema da cadeia de suprimentos esteja diminuindo gradualmente, como pode ser visto no GSCPI.
James Bullard disse recentemente que a política monetária do Fed ainda não é restritiva o suficiente para neutralizar a inflação recorde nos EUA. E ele provavelmente não está totalmente errado, visto que as expectativas de inflação aumentaram recentemente e agora voltaram para onde estavam em junho de 2022.
O presidente do Fed Jerome Powell disse que era perfeitamente possível que o Federal Reserve tivesse que aumentar as taxas de juros acima dos níveis que os formuladores de políticas tinham em suas previsões de setembro previstas para trazer inflação sob controle. No gráfico de pontos atual, a taxa terminal para 2023 é de 4,6%. No entanto, o chefe do Fed de St. Louis colocou recentemente em jogo um piso de 5% e um teto de 7%.
O próximo ponto de dados relevante está na programação apenas um dia antes da próxima decisão do Fed. O Departamento do Trabalho dos EUA apresentará o índice de preços ao consumidor de novembro em 13 de dezembro. De acordo com o modelo Nowcast do Fed de Cleveland, que tem sido bastante preciso até agora este ano, a core rate deve enfraquecer apenas marginalmente para 6,26 por cento. Se é suficiente que o Fed defina o gráfico de pontos para 2023 apenas um pouco acima de 5% é pelo menos discutível.