Taxas mais baixas levam seguidores de tendência a comprar títulos e vender dólar

Publicado 25.08.2025, 04:15
© Reuters

Investing.com - Taxas mais baixas estão levando investidores sistemáticos a rotacionar para títulos do Tesouro americano e sair do dólar, segundo o Bank of America (NYSE:BAC).

O banco afirmou que a queda nos rendimentos após o discurso dovish do presidente Jerome Powell em Jackson Hole reforçou a demanda de seguidores de tendência por títulos do Tesouro.

"Em renda fixa, o ritmo de compra de futuros de títulos do Tesouro por seguidores de tendência está aumentando com a queda nas taxas desta semana", escreveram analistas do BofA liderados por Chintan Kotecha.

Eles observaram que o posicionamento de 10 anos está ficando mais longo em todos os modelos, enquanto o posicionamento de 30 anos permanece misto, com contas de médio e longo prazo cobrindo posições vendidas.

Os movimentos ocorrem enquanto o dólar americano enfraqueceu pela terceira semana consecutiva. O BofA disse que seguidores de tendência poderiam adicionar posições compradas em euro, libra esterlina e iene nos próximos dias.

"CTAs podem ser compradores de EUR, GBP e JPY nos próximos dias", disseram os analistas.

Enquanto isso, fora dos EUA, o banco espera pressão de venda em Bunds e títulos do governo chinês na próxima semana.

Em commodities, estratégias sistemáticas estão migrando para mercados agrícolas enquanto reduzem exposição a energia e metais.

O BofA destacou que "todo o complexo da soja subiu novamente" na semana passada, e acredita que seguidores de tendência "continuarão cobrindo posições vendidas em Soja e Farelo de Soja".

Por outro lado, CTAs provavelmente venderão petróleo e cobre futuro no curto prazo.

O posicionamento em ouro permanece estendido em contas de seguimento de tendência de longo prazo após ganhos recentes.

A exposição a ações entre seguidores de tendência permaneceu praticamente inalterada, com posições ainda "fortemente compradas em futuros do S&P 500, Nasdaq 100 e Nikkei 225".

Posições compradas menores no Russell 2000 e Euro Stoxx 50 sugerem movimentos limitados esperados nesses índices, a menos que a volatilidade aumente, segundo o BofA.

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