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Os analistas do Bank of America (BofA) destacaram uma mudança no sentimento do mercado, identificando posições longas em dólar americano como o trade mais lotado e agora um obstáculo significativo para a moeda. Esta perspectiva alinha-se com os recentes relatórios do BofA sobre o dólar americano, enfatizando o forte contraste entre as posições atuais do mercado e as tendências históricas.
As descobertas dos analistas indicam uma crescente apreensão entre os participantes do mercado em relação à inflação global, particularmente com uma reaceleração prevista para 2025. As expectativas de inflação da Zona do Euro são notavelmente visíveis, sublinhando as preocupações mais amplas sobre pressões inflacionárias.
Além disso, embora os investidores de mercados emergentes (EM) pareçam ter descontado os piores cenários relacionados a tarifas, o aumento no sentimento é percebido como provisório. A postura cautelosa dos investidores de EM reflete a incerteza e os desafios no ambiente de comércio global.
A análise do BofA sugere que o posicionamento pesado a favor do dólar americano pode ser problemático. O relatório, datado de 14.01.2025, aponta que a extensão das posições longas em USD é excepcional não apenas em um contexto histórico, mas também quando comparada às tendências do ano passado.
Além disso, a discrepância entre convicção e posicionamento é evidente, já que apenas um quinto dos entrevistados considera as posições longas em USD como seu trade de maior convicção. Isso ocorre apesar de 42% dos pesquisados esperarem que o pico dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos exceda 5%, conforme revelado em um gráfico separado da pesquisa do banco.
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