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De R$3,40 a R$5,00: veja o que deve movimentar o dólar em 2019, segundo BTG

Moedas28.11.2018 10:00
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© Reuters. De R$3,40 a R$5,00: veja o que deve movimentar o dólar em 2019, segundo BTG

Investing.com - O BTG Pactual divulgou nesta terça-feira (27) um relatório com prognósticos para o dólar em 2019. As estimativas do banco variam entre R$ 3,40 a R$ 5,00, calculadas a partir da avaliação da trajetória futura do risco Brasil (CDS de 10 anos) e das taxas de juros dos Estados Unidos. Para analisar o comportamento destas duas variáveis no preço do dólar no ano que vem, o banco elaborou três cenários diferentes que contemplam a realização de reformas e como elas impactam no ajuste fiscal para reequilibrar as contas públicas.

O primeiro cenário é o base, no qual há maior probabilidade de acontecer na avaliação da analista Iana Ferrão, que assina o relatório. Neste cenário, o risco Brasil encerra o ano que vem em 225 pontos, enquanto as taxas de juros de 10 anos do Tesouro americano aumentam para 3,5%, levando a moeda americana a R$ 3,90, no mesmo patamar do fim de 2018. Neste caso, é preciso que uma reforma da Previdência moderada seja aprovada, juntamente com medidas adicionais que mantenham a viabilidade e o funcionamento da lei de teto do aumento de gastos.

Esta previsão base do BTG combina com a análise feita pela equipe do Itaú BBA logo após a eleição de Jair Bolsonaro (PSL), que também aposta em dólar a R$ 3,90 no final do próximo ano. Na visão do maior banco privado do país, o menor risco país em 2019 será compensado pela redução do spread de juros em relação aos EUA, após a revisão da expectativa de manutenção da taxa Selic em 6,5% ao ano - contra 8% anteriormente -, devido à continuação de um cenário de inflação comportada. Além disso, o cenário base do BTG Pactual mostra o banco um pouco mais pessimista para o dólar em 2019 na comparação com a mediana do mercado apresentada pelo Boletim Focus mais recente. O relatório do Banco Central apresenta uma previsão de R$ 3,80 para a moeda americana no final do ano que vem.

Os outros dois cenários é uma avaliação alternativa. O cenário "benigno" estima o dólar fechando o ano que vem a R$ 3,40, com o risco Brasil retrocedendo para 150 pontos e que a taxa de juros de 10 anos do Tesouro americano se mantenha no atual nível de, aproximadamente, 3% ao ano ao longo de 2019. Para que este cenário mais favorável se confirme, a reforma da Previdência aprovada precisa ser forte, contemplando o regime dos trabalhadores da iniciativa privada, funcionalismo público e militares. Além disso, outras medidas de promoção do ajuste fiscal junto com reformas pró-produtividade precisam avançar no Congresso.

Dólar a R$ 5,00

Por outro lado, no cenário adverso, o risco Brasil salta para 400 pontos e a taxa de juros do Tesouro americano se eleva para 4%, levando a uma forte desvalorização cambial com o dólar chegando a R$ 5,00. Esse cenário acontece se a reforma da Previdência aprovada seja fraca, atingindo apenas as regras de aposentadoria dos trabalhadores da iniciativa privada. Além disso, eventuais impasses políticos do governo eleito de Jair Bolsonaro (PSL) para avançar outras medidas relacionadas ao ajuste fiscal também impactam amplamente neste cenário de forte desvalorização.

Os três cenários apresentados pelo BTG Pactual preveem a manutenção da força do dólar frente às demais moedas globais e a leve valorização no preço das commodities no mercado internacional. Para o câmbio, o banco aposta na força da divisa norte-americana vistas nas últimas semanas. O índice dólar tem operado no patamar de 97 pontos, maior nível desde abril de 2017. Uma redução desse nível para a casa dos 90 pontos, praticado entre janeiro e março deste ano, reduziria a pressão sobre o real em cerca de R$ 0,30 por dólar.

Já a cotação das commodities, medido pelo índice Thomson Reuters/Jefferies Commodities CRB deverá valorizar para 184 pontos no final de 2019, sobre o patamar de 180 atualmente.

De R$3,40 a R$5,00: veja o que deve movimentar o dólar em 2019, segundo BTG
 

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Comentários (10)
Ottorino Cetti
Ottorino Cetti 28.11.2018 12:41
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Paulo Guedes ja comentou que um dolar eficiente seria na casa dos R$ 5,00 e que houve uma desindustrialização do pais por manterem o cambio valorizado durante muito tempo (foi em referimento para Goldfajn que gosta de um real forte) So essas informações indicam a posição de Guedes em desvalorizar o Real e já  avisou o próximo BC.   Bolsonaro  planeja o dólar a R$ 5 até o final deste ano. Segundo reportagem de Eleonora Gozman, a desvalorização da moeda brasileira será de 30% em dois meses haja vista que hoje a moeda norte-americana vale R$ 3,74. “Será ótimo que chegue aos cinco reais [o valor do dólar]”, declarou  Paulo Guedes, e o governo terá 100 bilhões de dólares para intervir quando o câmbio ultrapassar os R$ 5 a partir de janeiro de 2019. A  ideia do Guedes é bem clara: ele quer diminuir a dívida pública, e para isso acha que deve vender os dólares que estão em reserva cambial. Ele quer o dólar alto para poder leiloar os dólares da reserva a um bom valor e pagar dívidas.
Adriano Miranda
Adriano Miranda 28.11.2018 8:56
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resumindo, vai mudar nada para o ano que vem.
Jordan luiz
Jordan luiz 28.11.2018 8:55
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querem stopar os peixes pequenos.
Rodrigo Almeida
Rodrigo Almeida 28.11.2018 8:55
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óbvio. estes banco confiável ai do tal de esteves, quer vender dollar alto na cabeça dos desavisados e plantam estas materias.
Rodrigo Almeida
Rodrigo Almeida 28.11.2018 8:55
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os bancos "confiáveis " ai querem vender alto na cabeça dos desavisados... banco btg não é daquele tal de esteves que esteve preso em novembro de 2015? é né! então...
Diego Farqui
Diego Farqui 28.11.2018 8:52
Salvo. Ver Itens salvos.
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O mercado sempre sobe no boato e cai no fato!
Gil Leôncio Duarte
Gil Leôncio Duarte 28.11.2018 8:51
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Apontamentos precisos do dólar frente ao Custo Brasil Risk !!!
Roberto Lima
Roberto Lima 28.11.2018 8:49
Salvo. Ver Itens salvos.
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Essa notícia parece previsão do tempo em SP ... Mínima de 13 máxima de 32 graus o/
Roberto Lima
Roberto Lima 28.11.2018 8:49
Salvo. Ver Itens salvos.
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Essa notícia parece previsão do tempo em SP ... Mínima de 13 máxima de 32 graus o/
Gustavo Perszel
Gustavo Perszel 28.11.2018 8:47
Salvo. Ver Itens salvos.
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Resumindo: "É possível que suba, é possível que desça, mas também é possível que não mude nada"
Andre Santana
Andre Santana 28.11.2018 8:33
Salvo. Ver Itens salvos.
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uau , quanta precisão
Therence Rossin
Therence Rossin 28.11.2018 8:33
Salvo. Ver Itens salvos.
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Kkkkk pode crer
Andre Santana
Andre Santana 28.11.2018 8:32
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uau , quanta precisão
 
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