Calendário Econômico: Inflação no Brasil e EUA em meio ao risco fiscal no mundo
Investing.com - Em nota aos clientes, analistas do Bank of America afirmaram que o dólar americano está finalmente se aproximando do preço-justo após anos de sobrevalorização persistente, embora ainda vejam a moeda americana como moderadamente cara em métricas amplas.
Na nota de pesquisa, os analistas John Shin e Alex Cohen escreveram que "após anos de sobrevalorização, o dólar fez uma rápida aproximação este ano em direção às métricas amplas de preço-justo."
No entanto, eles acrescentaram que "as avaliações incorretas, contraintuitivamente, levaram longos períodos de tempo e persistiram por anos", observando que o dólar tem estado sobrevalorizado por aproximadamente a última década.
A mudança deste ano tem sido excepcionalmente rápida e impulsionada por fatores fora do manual macroeconômico habitual.
O BofA disse que o movimento ocorreu "por razões menos convencionais, como a política fiscal alemã, a guerra comercial e a erosão das instituições americanas."
Embora o dólar tenha enfraquecido significativamente, o BofA explicou que as métricas de avaliação se tornarão menos influentes como fator determinante daqui para frente.
"A sobrevalorização provavelmente se tornará uma característica menos influente do cenário do dólar à medida que nos aproximamos do próximo ano", escreveram os analistas.
A perspectiva mais ampla para as moedas do G10 é moldada, em vez disso, por "crescentes preocupações com a estagflação, cortes nas taxas do Fed e erosão das instituições americanas."
Em um nível estrutural, o déficit comercial dos Estados Unidos e o superávit comercial da Europa apontam para uma necessidade de longo prazo de fortalecimento do euro e enfraquecimento do dólar.
O BofA traçou as raízes do ciclo atual até o colapso dos preços do petróleo em 2014, que empurrou o Banco Central Europeu para o afrouxamento quantitativo e preparou o cenário para uma década de força do dólar.
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