Ação identificada por IA em setembro já sobe +12% no mês e promete mais
Tesoureiros corporativos estão intensificando seus esforços para proteger os lucros das empresas da possibilidade de um período prolongado de força do dólar americano, que alguns analistas atribuem às políticas tarifárias do Presidente Donald Trump, informou a Reuters.
O índice do dólar americano, que mede a moeda contra uma cesta de outras, subiu cerca de 7% desde suas mínimas de setembro e está próximo do pico de dois anos alcançado em janeiro. Este aumento é parcialmente devido às expectativas dos investidores de que a economia americana continuará apresentando um desempenho robusto e que as políticas comerciais de Trump favorecerão um dólar mais forte.
Investidores especulativos aumentaram significativamente suas posições otimistas no dólar, com apostas líquidas longas em dólar atingindo 35 bilhões USD, um nível não visto em quase nove anos. Os tesoureiros corporativos estão respondendo a esses movimentos do mercado aprimorando seus programas de hedge, que tipicamente incluem contratos a termo, opções cambiais e swaps para mitigar potenciais perdas com flutuações cambiais. Paula Comings, chefe de vendas de câmbio do U.S. Bank, observou que os tesoureiros estão se planejando para a persistência do dólar em níveis elevados e estão agindo mais rapidamente que o usual para ajustar suas estratégias de hedge.
Grandes empresas multinacionais, incluindo Apple e Microsoft, já indicaram que o dólar forte poderia impactar negativamente seus resultados financeiros nos próximos meses. A urgência em fazer hedge contra uma maior valorização do dólar ganhou impulso na preparação para a eleição americana de novembro, com a antecipação da potencial vitória de Trump provocando ação. Eric Huttman, CEO da MillTechFX, mencionou que pesquisas mostraram que empresas norte-americanas com valor de mercado abaixo de 100 milhões USD estavam especialmente conscientes dos riscos associados a um dólar forte pós-eleição.
Os mercados de câmbio têm sido particularmente sensíveis à volatilidade esta semana, já que a perspectiva de tarifas americanas contra México, Canadá e China levou a uma alta do dólar e um aumento na volatilidade. Kyle Chapman, analista de mercado cambial da Ballinger Group em Londres, apontou o aumento da atividade de hedge em várias indústrias devido à maior volatilidade e incerteza desde a eleição de Trump. Ele também enfatizou que o câmbio está sendo influenciado por manchetes que são amplamente reconhecidas, mesmo fora dos círculos financeiros.
As implicações de um dólar forte são multifacetadas, com efeitos adversos para empresas que precisam converter lucros estrangeiros em dólares e para a competitividade das exportações americanas. A Apple alertou que o dólar mais forte poderia reduzir sua receita do trimestre atual em 2,5 pontos percentuais ano a ano. Da mesma forma, a Johnson & Johnson citou que movimentos cambiais desfavoráveis poderiam diminuir suas vendas de 2024 em 1,7 bilhões USD, ou 2%, e a Microsoft indicou que seu crescimento de receita no terceiro trimestre poderia ser impactado em 2 pontos percentuais devido à força do dólar.
Empresas menores, que geralmente têm operações cambiais menos sofisticadas e orçamentos limitados para hedge, estão particularmente desafiadas pelo dólar forte. Elas estão sendo compelidas a gerenciar riscos cambiais com mais cautela e desenvolver estratégias efetivas de hedge para se adaptar ao novo ambiente econômico.
Amol Dhargalkar, sócio-gerente da Chatham Financial, observou que grandes empresas têm sido proativas na revisão de seus programas de hedge em resposta às preocupações com a força do dólar, e agora é cada vez mais comum ver empresas menores tomando medidas semelhantes.
Analistas alertam, no entanto, que uma escalada nas tensões comerciais poderia complicar esses esforços de hedge. Uma guerra comercial em larga escala poderia dificultar para as empresas preverem a atividade comercial e implementarem hedges efetivos. Karl Schamotta, estrategista-chefe de mercado da empresa de pagamentos Corpay em Toronto, destacou os desafios complexos que as empresas enfrentam, como o potencial realinhamento das cadeias de suprimentos e redução das receitas de clientes em mercados internacionais, que não são simplesmente resolvidos aumentando o volume de hedge.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.