Por Yasin Ebrahim
Investing.com – O euro buscou uma recuperação na quinta-feira, depois de cair para seu menor patamar em mais de três meses após a política monetária inalterada do Banco Central Europeu e uma nova projeção que muitos acreditam possa manter as taxas de juro mais baixas por mais tempo.
O euro recuou 0,16% em relação ao dólar, para US$ 1,1773, depois de ser negociado a um valor máximo de US$ 1,1831 antes da decisão do Banco Central Europeu.
O BCE, como em grande medida esperado, fixou sua taxa de referência em 0% e o seu compromisso de recompra de € 1,85 trilhão até março de 2022 inalterados.
O banco central revisou as suas projeções sobre as taxas de juros de modo a refletir a revisão da sua estratégia, no início deste mês. Com a nova estrutura, o BCE espera que a inflação não ultrapasse sua meta de 2%.
O BCE afirmou que o ajuste da projeção significava "enfatizar o seu compromisso de manter de forma sustentável uma posição flexível na política monetária, a fim de atingir a sua meta de inflação".
Como esta mudança vincula a projeção mais próximo às taxas de juros que à inflação, essas taxas não devem aumentar em breve.
"O BCE fez, de fato, uma mudança de rumo para uma posição mais dovish, colocando mais ênfase na possibilidade de que a inflação supere a meta e subordinando a projeção futura às taxas de juros, de forma mais próxima que às projeções de inflação", afirmou o ING. "Com uma inflação atualmente projetada de 1,4% na comparação ano a ano para 2023 e a nova orientação, as taxas de juros permanecerão baixas por ainda mais tempo".
Outros concordam, estimando que é improvável que a meta de inflação do banco central seja atingida no curto prazo.
"Com a sua orientação revista sobre as principais taxas de juros, o BCE está indicando que provavelmente irá manter a sua política monetária extremamente expansionista durante muito tempo", afirmou em relatório o Commerzbank.
Na coletiva de imprensa que se seguiu à declaração da política monetária, a presidente do BCE, Christine Lagarde, rapidamente minimizou as expectativas de que a projeção revisada resultaria num ambiente de taxas de juros baixas por mais tempo.
"Não estou dizendo que vai ser por mais tempo ou mais baixa", disse Lagarde. "Acho que é um sinal de que não queremos apertar de forma prematura".
Espera-se que a atualização da política do BCE agrave a divergência entre um BCE dovish e um Federal Reserve menos dovish, contendo o euro em relação ao dólar.
"Sugerimos vender EUR/USD como forma de jogar os próximos riscos de alta para o USD", afirmou o Morgan Stanley. "O aumento da divergência do banco central [...] uma decepção com a inflação dos EUA que força os rendimentos reais dos EUA para cima e o limiar de rentabilidade para baixo, e o Fed se aproximando da redução do ritmo das suas compras de ativos, tudo isso aumenta as perspectivas de valorização do USD nos próximos meses".