Analistas do Wells Fargo apresentaram insights sobre o potencial impacto das tarifas dos EUA sobre o Canadá e o México, prevendo um dólar americano mais forte como resultado. A empresa antecipa que, se os Estados Unidos impuserem uma tarifa de 25% sobre seus parceiros comerciais norte-americanos, isso não apenas afetaria o peso mexicano e o dólar canadense, mas também levaria a um fortalecimento geral do dólar americano.
Os bancos centrais do Canadá e do México, já em ciclos de flexibilização, podem ter que ajustar suas estratégias em resposta a essas tarifas. O Bank of Canada (BoC), que anteriormente tinha uma previsão de taxa terminal de 2,25%, pode adotar uma postura mais dovish para contrabalançar as pressões econômicas de possíveis tarifas e evitar uma recessão.
Enquanto isso, espera-se que o Banco Central do México (Banxico) encerre seu ciclo de flexibilização mais cedo para defender o peso contra a inflação e a depreciação.
Os analistas argumentam que o dólar americano, sendo a moeda de refúgio dominante, provavelmente veria uma apreciação contra uma cesta de moedas do G10 e de mercados emergentes diante da incerteza induzida pelas tarifas.
Esse efeito seria particularmente pronunciado contra o dólar canadense e o peso mexicano. Eles preveem que a taxa de câmbio USD/CAD poderia testar CAD1,5000 no início de 2026, com riscos inclinados para uma maior depreciação do dólar canadense.
Para o México, a situação poderia levar a uma depreciação cambial mais extrema. Apesar do potencial movimento do Banxico para interromper seu ciclo de flexibilização, o peso ainda pode enfrentar vendas significativas devido à sobrevalorização e riscos locais, como um déficit fiscal crescente e desafios políticos.
A previsão atual do Wells Fargo para a taxa de câmbio USD/MXN é de MXN22,50 até o final de 2025, mas reconhece que as ameaças tarifárias poderiam enfraquecer ainda mais o peso mexicano.
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