Investing.com – A EQI Investimentos iniciou a cobertura de Assaí (BVMF:ASAI3) com recomendação de compra preço-alvo de R$20,20 para dezembro de 2023 e de Carrefour (BVMF:CRFB3) com classificação neutra e preço-alvo de R$13,50. A Assaí é considerada top pick no setor de varejo.
Às 13h37 (de Brasília) desta quinta, 06, as ações do Assaí perdiam 1,39%, a R$13,56, enquanto as do Carrefour caíam 3,98%, a R$11,09.
Para Assaí, o segundo maior grupo varejista de alimentos do Brasil, o potencial de valorização é estimado em cerca de 47% do momento de elaboração do relatório. Segundo a EQI, a companhia permanece com o formato mais desejado pelos consumidores. “Como o seu antigo controlador Casino se desfez recentemente de suas ações, a potencial volatilidade trazida por uma oferta de R$ 2 bilhões não existe mais e o preços das ações podem responder de forma mais adequada aos seus fundamentos”, detalha a EQI, que aponta entre os propulsores menores pressões de margens, queda na Selic e valuation atrativo.
Entre os riscos para a tese, estão mudanças nos hábitos de consumo, possível perda de benefícios tributários com a reforma e dificuldades de crescimento devido ao elevado endividamento.
Para Carrefour, o upside é projetado em 16,9%. O maior grupo varejista de alimentos do Brasil adquiriu o grupo BIG, o que teria mudado o patamar da empresa, segundo a EQI. “Seu foco está na integração de lojas e alcance de sinergias operacionais que podem ultrapassar R$ 2 bilhões ao ano”.
No entanto, as margens de curto prazo podem continuar pressionadas pelos custos de integração. Os analistas citam riscos como sinergias abaixo do esperado e maior inadimplência.