Investing.com – Com margens consideradas saudáveis, o BTG (BVMF:BPAC11) possui uma visão positiva para as perspectivas da ação da Cielo (BVMF:CIEL3), que considera com valuation atrativo. No entanto, o otimismo requer certa cautela, com a perspectiva de que a companhia perca market share no segmento, que estaria em um “equilíbrio instável”, conforme o banco.
“Rede e GetNet continuam a ganhar participação de mercado em um ritmo mais rápido graças a preços mais agressivos, ajudando a superar volumes”, reforça o BTG em relatório divulgado aos clientes e ao mercado.
O BTG estima um lucro líquido de R$ 2,0 bilhões como cenário base para 2023. Na visão dos analistas Eduardo Rosman, Thiago Paura e Ricardo Buchpiguel, os volumes podem decepcionar no primeiro trimestre deste ano, mas a companhia continua focada em rentabilidade.
Os analistas avaliam que o setor de adquirência ainda se encontra em “equilíbrio instável”. “Por exemplo, enquanto Cielo quer que a indústria caminhe para uma dinâmica competitiva mais racional que permita lucratividade e geração de caixa decentes, não estava disposta a ficar à margem e perder participação de mercado depois que seus pares fortaleceram suas equipes comerciais”, detalha o BTG, que indica que os players já começaram a entender que a elasticidade nos preços não é tão alta.
O BTG possui recomendação de compra para os papéis, com preço-alvo de R$7.
Às 12h03 (de Brasília) desta sexta-feira, 31, os papéis recuavam 2,2%, a R$4,89.