O Morgan Stanley aumentou seu preço-alvo para as ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) na segunda-feira, citando uma demanda crescente por semicondutores de IA após o anúncio da estratégia de IA da Apple (NASDAQ:AAPL).
O preço-alvo revisado para a TSMC agora é de NT$ 1.080, indicando um aumento potencial de aproximadamente 17% em relação ao preço atual das ações. Os analistas do Morgan Stanley revisaram suas estimativas para levar em conta o aumento esperado na demanda por processadores de IA da Apple usados em servidores em nuvem e dispositivos de consumo, como o iPhone.
No curto prazo, a TSMC pode experimentar um aperto das margens de lucro no segundo semestre de 2024 devido à redução da lucratividade associada aos wafers de 3 nanômetros da Apple. Além disso, há a possibilidade de uma queda sequencial nas vendas mensais em junho, porque a demanda por produtos não relacionados à IA deve permanecer moderada.
No entanto, o Morgan Stanley mantém uma previsão favorável para a demanda por processadores da Apple a partir de 2025, o que se alinha com a intenção da Apple de implantar modelos de processamento de linguagem baseados em servidor em servidores equipados com processadores da Apple.
A divulgação da Apple durante sua Conferência Mundial de Desenvolvedores (WWDC) de 2024 sobre os modelos de fundação 'Apple Intelligence' corroborou as descobertas anteriores da cadeia de suprimentos do Morgan Stanley. Os processadores M2 Ultra, fabricados pela TSMC usando tecnologia de 4 nanômetros, devem gerar cerca de US$ 2 bilhões em receita em 2024, o que representaria quase 2% da receita total da TSMC.
"Com o número crescente de usuários para serviços dedicados de computação em nuvem, prevemos que a Apple utilizará os chips Apple Silicon M3 ou M4 de 3 nanômetros para aumentar a produção de processadores de servidor de IA em 2025", escreveram os analistas em um memorando.
"Além disso, em 2026, a Apple pode mudar para o processo de 2 nanômetros da TSMC e a tecnologia System on Integrated Chips (SoIC) para criar um processador ainda mais poderoso para servidores de IA", continuam.
Há rumores de que o próximo iPhone 16 Pro será equipado com um processador A18 Pro aprimorado que aprimorará os recursos de IA do Edge. Espera-se que este novo processador seja 15-20% maior do que seu antecessor, o A18, e é projetado para incluir unidades adicionais para processamento gráfico e de IA. Um aumento de 15% nos componentes semicondutores usados nos processadores do iPhone pode levar a um aumento de 3% na receita da TSMC, considerando que os processadores do iPhone representam 20% da receita da TSMC, de acordo com o Morgan Stanley.
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