Investing.com - A Guide Investimentos divulgou um relatório com a atualização para as ações das chamadas junior oils, que são compostas por Petrorecôncavo, Prio e 3R Petroleum (BVMF:RRRP3). Os analistas da corretora avaliaram parâmetros como produção, lifting cost e valuation das companhias.
Para analisar a evolução da produção neste ano, por exemplo, o analista "plotou a produção projetada nos certificados de reserva esperada para 2023 contra o que já foi reportado até então. Além disso, a Guide considerou que a produção em dezembro de 2022 dos certificados foi a produção reportada pelas companhias. Dessa forma, puderam verificar quais empresas estão atingindo as metas previstas.
"A produção de óleo está levemente em cima do esperado, enquanto a de gás está em linhas. Em geral, a produção está em linha com o esperado. Dificilmente veremos grandes distorções: A Petroreconcavo possui 59 campos em operação e paradas de uma unidade normalmente não impactam materialmente sua produção", avalia Mateus Haag para Petroreconcavo.
Já para Prio, a produção do campo de Polvo e TBMT está com produção em linha com o esperado. Frade e Albacora Leste estão excedendo as projeções.
Para a 3R o cluster de potiguar e recôncavo estão abaixo da sua meta, de acordo com Haag. "Papa terra está em linha com o esperado. E Peroá apresenta crescimento da produção enquanto se esperava queda no ano de 2023. Dada a
relevância do cluster de Potiguar sobre os outros, concluímos que a 3R está entregando maus resultados", completa.
Na avaliação geral, Petrorecôncavo (BVMF:RECV3) continua basicamente dentro das metas para a Guide e 3R ainda não demonstra bons resultados, sendo necessário esperar mais alguns trimestres ou anos de análise para se avaliar a eficiência da companhia, de acordo com o documento. O analista avalia que a Petrorecôncavo é a companhia mais cara, enquanto 3R a mais barata. Além disso, a corretora possui recomendação de compra para RECV3, PRIO3 e RRRP3 em ordem de crescente de preferência.
"Concluímos a partir dessa atualização que pouco mudou estruturalmente entre as companhas nesse ano. Prio continua a surpreender o mercado com produção acima do esperado e lifting cost em queda. Petroreconcavo segue dentro das metas. E 3R ainda precisando apresentar melhorar operacionais. Avaliamos a precificação das companhias por dois múltiplos: EV/2P e EV/fluxo operacional das reservas 2P. Analisamos que Petroreconcavo está relativamente mais cara que as outras. 3R ainda possui um desconto de 20% em relação a Prio. Mas que achamos justo devido a sua falta de comprovação e maiores oportunidades de aquisição futura da Prio. Contudo, ressaltamos que aindacnossa preferência permanece na 3R Petroleum", afirma Haag.