Investing.com – Diante de maior convicção em relação às margens, analistas do UBS BB elevaram a recomendação das ações da Totvs (BVMF:TOTS3) de neutra para compra, com preço-alvo passando de R$34 para R$38.
“Temos maior convicção em um cenário de margens melhores, dado nossos estudos sobre os impactos da receita da nuvem, da inflação e do mix de receitas”, disseram os analistas do UBS BB Leonardo Olmos, Andre Salles e Gustavo Farias.
“Nós também acreditamos que a Totvs faz sentido em um cenário avesso ao risco, devido às suas receitas recorrentes (89% do total), proteção contra inflação (cláusula de repasse em 78% das vendas) e capacidade de conversão de caixa (gerenciamento de FCF de 17%)”, completam, avaliando como atraentes as relações de fluxo de caixa e de preço por lucro.
A companhia estaria sendo negociada nos mínimos históricos, com desconto recorde em relação aos pares, e o FCF seria superior ao seu lucro líquido, “condição incomparável pela maioria dos mercados locais e pares globais - e muito bem-vindos num ambiente macro incerto”, conclui o banco.
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