Investing.com - Os investidores que esperam um rali de fim de ano após um período de baixa performance das ações podem acabar se frustrando.
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Essa é a visão de Mike Wilson, do Morgan Stanley (NYSE:MS), para quem é pouco provável que o mercado recupere as perdas de meados do ano. Em um relatório para os clientes, o estrategista-chefe do banco afirmou que espera que o S&P 500 termine em 3900 pontos, cerca de 6% abaixo do fechamento de segunda-feira (4166,82).
Duas razões justificam as projeções negativas de Wilson. Em primeiro lugar, o cenário macroeconômico está se deteriorando, apesar dos dados robustos. “A robustez dos principais dados de emprego mascara os desafios enfrentados pelas empresas e famílias médias, aos quais o Fed não pode reagir de forma antecipada”, escreveu.
Os EUA registraram forte crescimento do PIB e do emprego neste mês, o que esconde o sofrimento das empresas e famílias americanas médias. Com a retomada das dívidas estudantis, o aumento dos custos dos empréstimos e o crescimento das inadimplências, essas tendências revelam uma imagem diferente da direção que a economia está seguindo.
A segunda razão apontada por Wilson é que o "combustível” do S&P 500 está se esgotando, já que algumas das maiores ações estão caindo após resultados fracos. Além disso, até mesmo as empresas que apresentam resultados satisfatórios veem suas ações caírem posteriormente, destaca o estrategista.
“A maioria das large caps que reportaram resultados até agora não teve bom desempenho após seus resultados do terceiro trimestre”, explicou. “Com esse grupo não conseguindo reverter a correção atual e sustentar o índice acima dos principais níveis técnicos, vemos mais uma razão pela qual um rali de fim de ano parece menos provável.”
Ele acrescenta: “Outro indício de que esta revisão negativa é um sinal para os lucros do quarto trimestre e de 2024 é que as ações estão se saindo mal após os relatórios de lucros, independentemente da qualidade.”
Os pessimistas argumentam que o mercado se recuperou este ano graças ao grupo das “Sete Magníficas”. Sem elas, o S&P 500 não seria o mesmo. Com o S&P 500 sendo sustentado apenas por sete empresas, muitas das quais caíram após a divulgação de resultados, o índice de referência pode ter dificuldade em ganhar tração à medida que o fim do ano se aproxima.
“Como observamos, no final do ciclo, a incerteza é maior que a média. Portanto, a dinâmica dos preços muitas vezes influencia a opinião dos investidores sobre os fundamentos e, consequentemente, a confiança e o posicionamento de todos.”