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A Shopee, braço de comércio eletrônico da Sea Limited, implementou um aumento nas taxas de comissão para comerciantes em sete países. Esta medida, em vigor desde julho de 2024, faz parte de uma tendência mais ampla entre as plataformas de e-commerce para melhorar a lucratividade e a disciplina do setor.
Notavelmente, na Indonésia, a mudança entrou em vigor a partir de 1º de setembro de 2024. Espera-se que essa mudança estratégica fortaleça a economia unitária da Shopee, particularmente através de seus serviços de transmissão ao vivo, com projeções indicando uma melhoria na taxa de participação do mercado principal de 7,6% no segundo trimestre de 2024 para 7,8% até o quarto trimestre.
A Garena, outra subsidiária da Sea Limited, também apresentou uma tendência positiva de receita, com dados da Sensor Tower indicando um aumento de 20% na receita diária de jogos no terceiro trimestre de 2024 em comparação com o segundo trimestre.
Este crescimento é atribuído a investimentos feitos para melhorar a experiência in-game de seu jogo principal, Free Fire. Consequentemente, prevê-se que a receita Non-GAAP da Garena aumente 9% ano a ano para $487 milhões no terceiro trimestre de 2024.
Os aumentos nas taxas de comissão da plataforma de e-commerce seguem movimentos similares dos concorrentes Lazada e TikTok Shop, refletindo um foco coletivo na lucratividade dentro do setor.
As taxas mais altas da Shopee em comparação com seus concorrentes sublinham sua liderança de mercado e vantagem competitiva, apoiadas pela maior base de usuários e comerciantes entre as plataformas.
A perspectiva financeira para a Sea Limited permanece forte, com o HSBC reiterando a classificação de Compra para as ações da empresa e mantendo um preço-alvo inalterado de $96.
A firma prevê que o EBITDA ajustado da Sea mais que dobre para $2,5 bilhões até 2025, impulsionado pela melhoria da economia unitária da Shopee e pela taxa de crescimento anual composta projetada do EBITDA da SeaMoney de 17% de 2023 a 2026. Espera-se que esse crescimento seja alimentado por uma carteira de empréstimos em expansão e uma base de usuários crescente.
Espera-se que os ajustes estratégicos feitos pela Shopee, incluindo aumentos nas taxas de comissão e investimentos em transmissão ao vivo e atendimento ao cliente, acelerem o crescimento do volume bruto de mercadorias para 24% ano a ano em 2024 e fortaleçam sua posição competitiva no setor de e-commerce.
As ações da Sea Limited atualmente são negociadas a 19,2 vezes o valor da empresa projetado para 2025 em relação ao EBITDA, com o preço-alvo definido em um múltiplo de 23,8.
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