Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
A Jefferies, uma empresa global de serviços financeiros, indicou que a Bausch + Lomb Corporation (NYSE:BLCO) é um ativo subvalorizado, com um potencial preço de aquisição de 25 USD por ação. Esta avaliação é baseada em um modelo atualizado de aquisição alavancada (LBO), que sugere que tal negócio poderia gerar uma taxa interna de retorno (TIR) de aproximadamente 21% ao longo de um período de cinco anos.
"Há muito tempo vemos a BLCO como um ativo subvalorizado com grande potencial que poderia ser desbloqueado uma vez que uma cisão/venda completa seja finalizada. A BLCO se encaixa bem tanto em private equity quanto em estratégicos", escreveu o analista Young Li em uma nota.
Isso ocorre em meio a especulações de que a Blackstone, uma das empresas de private equity anteriormente interessadas na aquisição da BLCO, possa se retirar do processo de licitação.
A análise de LBO da Jefferies leva em consideração um prêmio de 38% sobre o preço atual das ações da BLCO, uma alavancagem de seis vezes pós-aquisição e uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 12% para o EBITDA ao longo de um período de cinco anos.
A análise também assume um múltiplo de EBITDA de saída de 14 vezes, que ainda está abaixo dos múltiplos de empresas comparáveis.
A potencial venda da BLCO é vista como benéfica para todas as partes interessadas, incluindo detentores de ações e dívidas tanto da Bausch + Lomb quanto da Bausch Health Companies Inc.
De acordo com a Jefferies, uma transação liberaria valor significativo que atualmente é percebido como preso devido à sobrecarga da cisão da BHC, com a BLCO sendo negociada com um desconto de 32% em seu EBITDA de 2025 em comparação com seus pares.
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