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As ações da CyberArk Software Ltd (NASDAQ:CYBR) recuaram 2% hoje após a empresa anunciar sua intenção de oferecer US$ 750 milhões em Dívidas principais Conversíveis com taxa de 0,00% com vencimento em 2030, em uma oferta privada para compradores institucionais qualificados. A empresa de cibersegurança também planeja conceder aos compradores iniciais uma opção de 13 dias para adquirir US$ 125 milhões adicionais em notas, sujeito às condições de mercado.
A oferta, que será sem garantia e não renderá juros regulares, levantou preocupações entre os investidores, contribuindo para a queda das ações. As notas serão conversíveis em dinheiro, ações ordinárias da CyberArk ou uma combinação de ambos, a critério da empresa. As condições de conversão serão estabelecidas apenas após a satisfação de certos critérios e durante períodos específicos antes de 15 de fevereiro de 2030, e a qualquer momento depois disso até pouco antes da data de vencimento.
A CyberArk poderá resgatar as notas em dinheiro sob certas circunstâncias, incluindo eventos relacionados a impostos ou se o preço das ações ordinárias da empresa exceder 130% do preço de conversão por um período específico. A possibilidade de tal resgate aumentou a incerteza, influenciando o movimento das ações hoje.
A empresa também pretende realizar transações de opções com limite máximo (capped call), que devem reduzir a potencial diluição das ações ordinárias da CyberArk após a conversão das notas ou compensar quaisquer pagamentos em dinheiro necessários durante a conversão. No entanto, as atividades iniciais de hedge pelas contrapartes das opções podem impactar o preço de mercado das ações ordinárias da CyberArk ou das notas, contribuindo ainda mais para a cautela dos investidores.
A CyberArk planeja usar os recursos da oferta para fins corporativos gerais, que podem incluir capital de giro ou potenciais aquisições, embora nenhum compromisso específico tenha sido assumido. Enquanto aguardam esses usos, espera-se que os recursos líquidos sejam investidos em instrumentos de renda fixa de alta qualidade e curto prazo.
As notas e quaisquer ações ordinárias emitidas após a conversão não serão registradas sob a Lei de Valores Mobiliários ou quaisquer leis estaduais de valores mobiliários e, a menos que sejam registradas, não poderão ser oferecidas ou vendidas nos Estados Unidos, exceto sob uma isenção desses requisitos de registro. Esta limitação na venda e transferibilidade das notas também pode ser um fator no desempenho atual das ações.
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