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As ações da KBR, Inc. (NYSE:KBR) subiram 5% hoje após o Wall Street Journal relatar que o investidor ativista Irenic Capital Management adquiriu uma participação na empresa e está pressionando-a a separar seu segmento do setor privado. Espera-se que essa medida possa aumentar o valor para os acionistas em até 50%.
A KBR, sediada em Houston e com um valor de mercado superior a 7 bilhões de dólares, viu a Irenic acumular mais de 1% de participação. A estratégia da Irenic envolve defender a cisão ou venda do segmento de soluções tecnológicas sustentáveis da KBR, que, apesar de contribuir com menos de um quarto da receita da KBR, produziu uma parte significativa do lucro operacional da empresa este ano.
O investidor ativista propõe que a divisão da empresa em dois segmentos distintos, cada um com perfis únicos de crescimento e margem, seria benéfica. O segmento de soluções tecnológicas sustentáveis oferece serviços em áreas como processamento químico e eficiência energética para clientes governamentais e do setor privado. Por outro lado, a outra unidade principal da KBR se especializa em fornecer uma variedade de serviços de engenharia e outros para agências governamentais, incluindo o Departamento de Defesa e a NASA.
A pressão da Irenic ocorre em meio a preocupações dos investidores sobre o potencial impacto dos cortes nos gastos federais sobre os contratados do governo. Tais preocupações foram alimentadas por especulações em torno do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE), uma comissão consultiva do presidente eleito Donald Trump, que inclui Elon Musk e Vivek Ramaswamy. A comissão prometeu identificar maneiras de reduzir o orçamento federal em 2 trilhões de dólares, embora estratégias específicas não tenham sido divulgadas.
Desde a eleição de Trump, as ações da KBR sofreram, caindo mais de 17%, uma tendência observada em todo o setor de contratados do governo. Apesar disso, a Irenic acredita que a administração da KBR tem sido bem-sucedida em mudar o foco da empresa para áreas de crescimento, e que o mercado está subvalorizando o negócio de soluções sustentáveis devido a preocupações com a unidade focada no governo.
A Irenic, fundada em 2021 e liderada por Andy Dodge e Adam Katz, tem um histórico de investimento ativo, incluindo a obtenção de assentos no conselho da Barnes e da Theravance Biopharma após defender mudanças. O envolvimento deles anteriormente levou a ações corporativas significativas, como a Barnes concordando em ser privatizada pela Apollo Global Management.
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