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Investing.com - As ações da Metso (HE:METSO) subiram mais de 2% na quarta-feira depois que o J.P. Morgan colocou a fabricante finlandesa de equipamentos industriais em sua lista de observação positiva antes do Capital Markets Day da empresa, marcado para 2 de outubro.
A corretora citou a melhoria na lucratividade, exposição favorável a commodities e atualizações estratégicas esperadas sob nova liderança como razões para a decisão.
Os analistas do J.P. Morgan afirmaram que este será o primeiro grande evento para investidores liderado pelo novo CEO da Metso e pelo futuro diretor financeiro.
A corretora espera que a administração delineie um caminho para alcançar uma margem EBITA ajustada de 20% na divisão de Minerais, acima dos 17,5% previstos para 2024.
Isso estenderia os ganhos constantes de margem desde 2021, quando a fusão com a Outotec havia sido recentemente concluída.
A lucratividade do grupo aumentou de 12,9% em 2021 para 16,5% em 2024, impulsionada por aproximadamente 400 pontos-base de melhoria em Minerais e 300 pontos-base em Agregados.
O J.P. Morgan informou que as previsões de consenso colocam a margem EBITA ajustada de Minerais em 18,6% em 2027, com sua própria estimativa ligeiramente superior em 18,9%.
Os analistas esperam que a administração se concentre em aumentar a participação do mercado de pós-venda da divisão para cerca de 70%, uma mudança vista como necessária para uma lucratividade sustentável. A composição atual variou entre 60% e 68% nos últimos dois anos.
A corretora também destacou a composição de commodities da Metso, com o cobre representando mais de 40% das vendas e o ouro agora sendo sua segunda maior exposição.
O J.P. Morgan observou que a empresa tem sido positiva em ambos os mercados. O cobre é apoiado por tendências de eletrificação e demanda por infraestrutura renovável, enquanto o ouro atraiu maior atividade de pedidos de mineradoras de médio porte em meio a preços elevados no mercado à vista.
A exposição ao lítio e ao minério de ferro é mais moderada, com mercados de lítio mistos e minério de ferro amplamente vinculado à demanda por aço.
O segmento de Agregados tem apresentado desempenho mais fraco, com apenas quatro trimestres de crescimento positivo desde o início de 2022.
No entanto, o J.P. Morgan afirmou que as perspectivas de curto prazo se tornaram mais favoráveis. Na América do Norte, os distribuidores começaram a reabastecer estoques, e grandes projetos de infraestrutura devem ajudar a demanda.
Na Europa, o sentimento está melhorando junto com o estímulo fiscal na Alemanha, enquanto um cessar-fogo na Ucrânia poderia proporcionar impulsos adicionais através de oportunidades de reconstrução. A Metso detém participação líder de mercado tanto na América do Norte quanto na Europa.
A corretora reafirmou sua classificação "overweight" e preço-alvo de €12,50 para dezembro de 2026, avaliando a ação em 10,5 vezes sua previsão de EV/EBITA para 2026.
Os analistas afirmaram que as ações, que fecharam terça-feira em €10,94, parecem atrativas tanto em termos absolutos quanto em comparação com seus pares.
Eles acrescentaram que a Metso continua sendo uma das formas mais baratas de obter exposição a uma possível recuperação do setor de mineração.
O J.P. Morgan alertou que os riscos incluem atrasos na recuperação da mineração, o que pesaria sobre a demanda por novos equipamentos, bem como a busca contínua da empresa por um CFO permanente.
Ainda assim, os analistas afirmaram que o evento de 2 de outubro deve fornecer clareza sobre alocação de capital, iniciativas de lucratividade e planos de crescimento, preparando um palco importante para a próxima fase da Metso.
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