Investing.com - Após alcançarem as máximas recentes, as ações europeias recuaram nas últimas duas semanas, e o Bank of America (NYSE:BAC) Securities antecipa novas quedas para o principal índice da região, o Stoxx 600, no primeiro trimestre do ano que vem.
O índice pan-europeu Stoxx 600, um dos mais importantes da Europa, registrou um recorde no início de maio, impulsionado pelo aumento do apetite por risco, decorrente das expectativas de redução nas taxas de juros na região e uma sólida temporada de lucros.
O Stoxx 600 encerrou o dia 30 de maio a 516,50, abaixo do recorde de 525,33 registrado anteriormente.
No entanto, uma análise do Bank of America Securities, datada de 31 de maio, revela que as ações têm recuado desde meados de maio, principalmente devido ao significativo aumento no rendimento real dos títulos de 10 anos dos Estados Unidos, que serve como referência para o desconto de ações globais. Isso ocorreu porque dados macroeconômicos superiores aos esperados suscitaram temores de que uma economia superaquecida pudesse levar os bancos centrais a intensificar as medidas restritivas.
Nos últimos 18 meses, um forte aumento no ímpeto de crescimento global, liderado pelos EUA e, especificamente, pelo consumo americano, elevou o lucro por ação (EPS) global de 12 meses para novos recordes, ao mesmo tempo que reduziu o prêmio de risco das ações globais ao menor nível em 20 anos.
"Se o crescimento dos EUA realmente começar a desacelerar em resposta ao efeito retardado das taxas mais altas e do desaparecimento dos estímulos fiscais, esperamos prêmios de risco mais elevados e expectativas de EPS mais baixas", comentou o banco.
Essa é a expectativa principal do Bank of America, cujos analistas preveem que a recente desaceleração no crescimento dos EUA se acentue, uma tendência típica da fase final de um ciclo de aperto monetário agressivo.
O banco mantém uma visão pessimista sobre as ações europeias, projetando uma redução adicional de quase 15% para o Stoxx 600, atingindo 450 pontos no primeiro trimestre do próximo ano, e uma queda semelhante para os setores cíclicos europeus em relação aos defensivos.
O Bank of America também considera um risco importante para seu cenário principal, que envolve uma desaceleração mais lenta no crescimento se a inflação enfraquecer antes, o que seria favorável às ações ao mitigar as preocupações com taxas de juros elevadas por um período prolongado.
"Embora esperemos um crescimento mais lento e uma inflação mais fraca, ambos os cenários são consistentes com uma postura mais dovish dos bancos centrais e, consequentemente, rendimentos de títulos mais baixos. Isso justifica nossa preferência por ativos sensíveis às taxas, incluindo ações de crescimento em relação às ações de valor, qualidade versus mercado, e setores que substituem os títulos, como artigos de luxo, software, produtos químicos e imóveis, enquanto mantemos uma posição abaixo da média em finanças", acrescentou o banco.
***
PARE DE INVESTIR NO ESCURO! Quer saber se uma ação pode subir ou se é boa pagadora de dividendos?
Com poucos cliques você sabe tudo isso no InvestingPro e ainda tem acesso a:
-
ProPicks: Estratégias que usam IA para selecionar ações explosivas.
-
ProTips: Dicas rápidas e diretas para descomplicar informações financeiras.
-
Filtro avançado de ações: Encontre as melhores ações com base em centenas de métricas.
-
Ideias: Saiba como os maiores gestores do mundo estão posicionados e copie suas estratégias.
-
Navegação turbo: As páginas do Investing.com carregam mais rápido, sem anúncios.
-
Dados financeiros de nível institucional: monte suas próprias estratégias com ações de todo o mundo.
INVISTA COM CONFIANÇA! Use o cupom OFERTAPRO e ganhe um desconto adicional na promoção de 1 ou 2 anos do Pro ou Pro+. Mas essa condição é por tempo limitado! Clique aqui e garanta seu preço especial agora!