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Investing.com — A Deutsche Bahn finalizou no início desta semana a venda de sua divisão de logística, DB Schenker, para o grupo de transporte dinamarquês DSV (CSE:DSV) em um acordo de €14,3 bilhões.
O CEO da Deutsche Bahn, Richard Lutz, descreveu o acordo como "a maior transação na história da Deutsche Bahn e na história da indústria de logística".
O acordo, anunciado inicialmente em setembro de 2024, recebeu aprovação tanto do governo alemão quanto dos reguladores antitruste.
"Com esta aquisição, nos tornamos um player líder mundial em transporte e logística global, em um momento em que as cadeias de suprimentos globais estão mais em foco do que nunca", afirmou o CEO da DSV, Jens Lund.
As operações combinadas da DSV e DB Schenker geraram aproximadamente €41,5 bilhões em receita em 2024, com uma força de trabalho global de cerca de 160.000 funcionários em mais de 90 países.
Após a notícia, analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) retomaram a cobertura das ações da DSV com classificação acima da média. "A aquisição da Schenker reúne os jogadores número 3 e 4, criando o maior player global em termos de receita", afirmaram os analistas liderados por Cedar Ekblom em uma nota.
O Goldman Sachs (NYSE:GS) também retomou a cobertura da DSV em resposta a este "acordo transformador" com uma recomendação de Compra e preço-alvo de DKK 2.000.
Eles esperam que a DSV aumente a margem do grupo combinado para 10% até 2027/28, acima dos 8% estimados em 2025 e ligeiramente superior ao nível de 9,6% de 2024. Também projetam que o EBIT quase dobre, atingindo DKK 30 bilhões até 2028.
"Nossas previsões de EBIT permanecem abaixo do consenso em todo nosso horizonte de previsão, mas implicam em um LPA dobrando de aproximadamente DKK 50 em 2024 para DKK 95-106 em 2028/29", disseram os analistas.
Para a Deutsche Bahn, a alienação permite que a empresa se concentre novamente em suas operações ferroviárias domésticas principais. Espera-se que os rendimentos da venda apoiem os esforços de redução da dívida da operadora ferroviária estatal.
Ainda assim, separar-se da Schenker pode ter um custo—no ano passado, a unidade entregou um lucro operacional de aproximadamente €1 bilhão, tornando-se uma das divisões mais lucrativas da Deutsche Bahn.
Embora a DSV planeje manter alguns dos escritórios principais da Schenker na Alemanha, a empresa espera eliminar entre 1.600 e 1.900 cargos administrativos em tempo integral a médio prazo.
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