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Investing.com - A Accelerant Holdings (NYSE:ARX) foi recentemente objeto de várias iniciações de cobertura por parte de instituições financeiras, cada uma oferecendo uma perspectiva distinta sobre a avaliação e o modelo de negócios da empresa.
O BMO Mercados de capitais iniciou a cobertura com classificação "outperform" e um preço-alvo de US$ 34.
A corretora descreveu a Accelerant como um "ecossistema de seguros" com um modelo de negócios triplo que abrange uma bolsa de riscos, agentes gerais de gestão (MGAs) e balanços patrimoniais de seguradoras.
A corretora observou que, embora a Accelerant tenha historicamente dependido de seu próprio balanço para crescimento, agora está posicionada para integrar seguradoras terceirizadas, um passo crítico para o crescimento futuro e expansão de margens.
O BMO também estimou que os prêmios subscritos por seguradoras terceirizadas aumentarão de 19% no primeiro trimestre de 2025 para cerca de 40% até o quarto trimestre do ano.
O RBC Mercados de capitais também iniciou cobertura, atribuindo classificação "outperform" e um preço-alvo de US$ 33.
O RBC destacou a Bolsa de Riscos da Accelerant como um ativo único com uma proposta de valor convincente para seus membros MGA e Parceiros de Capital de Risco.
A corretora enfatizou o sucesso da administração em curar um "fornecimento de risco de alta qualidade" e projetou crescimento significativo nos prêmios subscritos até 2027.
O RBC também apontou a tecnologia proprietária da Accelerant, incluindo um banco de dados com mais de 79 milhões de linhas de dados no primeiro trimestre de 2025, como um diferencial importante que aumenta sua atratividade como parceira.
O Citizens iniciou cobertura com classificação "market perform", citando uma análise de avaliação que sugeria um preço-justo na faixa de US$ 32 a US$ 33. Isso representou apenas uma modesta valorização em relação aos níveis atuais.
A corretora descreveu a Accelerant como um "mercado orientado por dados que conecta subscritores de seguros especializados selecionados... com provedores de capital", observando que o negócio é altamente diferenciado e carrega uma forte probabilidade de impulsionar crescimento significativo de receita e lucratividade.
O Goldman Sachs iniciou cobertura com classificação "neutral" e um preço-alvo de 12 meses de US$ 30, implicando cerca de 6% de valorização em relação ao preço atual de US$ 28,33.
O Goldman reconheceu que o modelo de negócios único da Accelerant gerou "demanda excedente", refletida em fortes taxas de crescimento histórico e lucratividade de subscrição.
No entanto, a corretora também sinalizou vários riscos que diferem daqueles de um modelo típico de corretagem de seguros com baixo capital.
Estes incluem risco de subscrição, a necessidade de manter margens de subscrição melhores que as do setor e a exigência de transferir prêmios diretamente para seguradoras terceirizadas para realizar plenamente o potencial da empresa.
"Considerando esses fatores juntamente com uma trajetória de crescimento atraente, vemos as ações da ARX como razoavelmente avaliadas", disse o Goldman Sachs.
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