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Investing.com — A Raymond James rebaixou a Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ:APLS) de Strong Buy para Outperform após vendas abaixo do esperado no primeiro trimestre e preocupações crescentes sobre a volatilidade nas perspectivas de receita da empresa.
A firma também reduziu seu preço-alvo para as ações da Apellis de US$ 75 para US$ 52, citando "incerteza adicional associada à volatilidade das vendas trimestrais".
A Apellis reportou vendas do Syfovre no primeiro trimestre de US$ 130,2 milhões, abaixo das expectativas de consenso de US$ 157,5 milhões.
Segundo a Raymond James, a deficiência foi atribuída a "redução de estoque e escassez de financiamento em programas de assistência de copagamento".
A firma também observou um aumento nos frascos de amostra, que agora representam mais de 10% do total de frascos.
Apesar desses desafios, a Raymond James reconheceu tendências positivas. "O crescimento de 4% trimestre a trimestre nas injeções de Syfovre, e a participação de mercado estimada pela APLS de aproximadamente 60% em GA e 55% de novos pacientes iniciados até o final de abril, sugere que as vendas poderiam potencialmente se recuperar mais tarde em 2025."
O aumento do tráfego web para Syfovre.com, impulsionado por uma nova campanha direta ao consumidor, também poderia aumentar a adesão de pacientes, segundo a Raymond James.
A firma ainda vê potencial de longo prazo no pipeline da Apellis, particularmente com o Empaveli. "Ainda acreditamos que a Apellis pode entregar dois produtos blockbuster com Empaveli e Syfovre", escreveram os analistas.
No entanto, a firma expressou preocupação sobre o "risco incrementalmente aumentado associado ao crescimento de longo prazo e estabilidade das receitas".
Como resultado, a Raymond James aumentou sua taxa de desconto de volta para 12%, revertendo uma diminuição anterior vinculada à melhoria da estabilidade.
"Estamos movendo a taxa de desconto de volta para 12%", concluíram os analistas, "dada nossa percepção de risco incrementalmente aumentado."
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