Apple é a mais imune à alta de preços de memória, outros fabricantes mais impactados: Bernstein

Investing.com - A Apple é a fabricante de hardware mais bem posicionada para enfrentar o forte aumento nos preços de memória, segundo a Bernstein, que afirma que a empresa enfrenta apenas um "impacto de 0,3% no LPA trimestral" apesar da inflação histórica de custos em todo o setor.

A firma cita as "enormes margens brutas" da Apple e, principalmente, seus "contratos de longo prazo com fabricantes de memória (tipicamente 12 meses)" como proteções fundamentais.

A Bernstein explicou que os preços gerais de DRAM e NAND subiram 104% e 52% desde o segundo trimestre de 2025, com os preços à vista "mais assustadores em 206% e 59%."

O analista Mark Newman observou que os preços contratuais de DRAM que os OEMs realmente pagam aumentaram 38%-69%, com "DRAM móvel experimentando a maior inflação de custos." Os preços contratuais de NAND aumentaram de forma mais moderada, entre 5%-16%, enquanto o HBM para servidores de IA permaneceu "relativamente estável."

A memória representa a maior parcela dos custos de componentes em PCs, aproximadamente 13%, seguida por servidores tradicionais com 12%, depois aparelhos móveis e servidores de IA com cerca de 8%.

A Bernstein concluiu que o aumento atual causará um "impacto percentual de baixo a médio dígito único no COGS total para PCs, servidores tradicionais e aparelhos móveis", com efeito "insignificante" nos servidores de IA.

A nota enfatiza que o impacto na lucratividade entre os OEMs deve ser "inteiramente transitório", com as empresas historicamente conseguindo repassar a inflação de componentes.

A Bernstein escreveu que os OEMs de hardware geralmente conseguiram repassar os custos mais altos de memória com apenas impacto transitório de curto prazo nas margens, e que as margens brutas de servidores não mostram "correlação significativa com os movimentos de preços de DRAM."

Ainda assim, a pressão de curto prazo varia. A Bernstein vê HPQ e SMCI com o maior potencial de queda, de 19% no LPA em base trimestral. Dell e HPE seguem com 6% e 4%. A Apple, no entanto, permanece "a mais imune às flutuações de preço de memória", reforçando seu isolamento único enquanto os custos de memória continuam subindo até 2026.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.