Baird inicia cobertura da Microsoft com classificação Outperform, prevê continuidade do crescimento de dois dígitos

Investing.com - O Baird iniciou a cobertura da Microsoft com classificação Outperform e preço-alvo de US$ 600, destacando a ampla presença da empresa em nuvem e IA, além de sua capacidade de manter crescimento de dois dígitos em grande escala.

O analista William Power afirma que a Microsoft está "liderando a revolução da IA" com infraestrutura, aplicações e sua parceria com a OpenAI, que juntas formam uma plataforma completa para empresas e consumidores.

Embora as ações tenham subido este ano, Power argumenta que o cenário continua atraente, já que a demanda por IA continua impulsionando o momentum da nuvem.

A Microsoft teve um forte início no ano fiscal de 2026 (F26), com receita total aumentando 18% no último trimestre para US$ 77,7 bilhões, liderada pelo Azure e Intelligent Cloud.

O Azure cresceu 40% em comparação ao ano anterior, e o negócio total de nuvem da Microsoft—agora aproximadamente 60% da receita—expandiu 25% em moeda constante.

Power também destaca a adoção do Copilot, que ultrapassou 150 milhões de usuários ativos mensais, e a força contínua em aplicações principais como Microsoft 365, LinkedIn e Dynamics, que juntas cresceram 17%.

O analista espera que o perfil de lucratividade da Microsoft continue sendo um diferencial importante. A empresa registrou margem operacional de 49% e margem de fluxo de caixa livre (FCF) de 33% no trimestre, sustentando crescimento contínuo nos lucros.

Embora reconheça o aumento nos gastos com infraestrutura de IA, prevendo que o capex aumente de US$ 88 bilhões no ano fiscal de 2025 para US$ 143 bilhões em 2026, Power ainda vê "um forte FCF de US$ 74 bilhões em F26."

Em termos de avaliação, as ações da Microsoft são negociadas a aproximadamente 29 vezes a estimativa de LPA ajustado do Baird para 2026, um prêmio em relação ao mercado, embora abaixo das máximas recentes.

Mesmo assim, Power argumenta que o "forte crescimento de dois dígitos combinado com margens impressionantes" da Microsoft deve continuar a "se destacar bem em relação ao mercado mais amplo."

O analista também observa que, embora "certamente haja uma crescente especulação sobre IA no mercado", é difícil prever o momento de qualquer potencial bolha, e as avaliações da Microsoft e seus pares hiperescaladores "não parecem particularmente elevadas em relação às perspectivas de crescimento."

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