Investing.com – Os estrategistas do Barclays (LON:BARC) destacaram, em uma nota de sexta-feira, que o balanço da Nvidia para o 2º tri pode ser o próximo catalisador para as ações de “big techs”, isto é, grandes empresas de tecnologia, que passaram por correção recentemente.
Diversos fatores macroeconômicos intensificaram a volatilidade dos ativos nas últimas semanas, sendo que os gastos com inteligência artificial (IA) impactaram ainda mais as ações. Os resultados do segundo trimestre da Nvidia (NASDAQ:NVDA), que serão divulgados em 28 de agosto, serão analisados de perto, podendo determinar o futuro do mercado de Big Tech em relação a possíveis rotações de ativos, segundo os estrategistas.
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"Embora os gastos em capital (capex) relacionados à IA pelas grandes empresas de tecnologia tenham sido robustos, os investidores estão começando a questionar esses altos custos, considerando que as receitas reais de IA podem demorar mais para se concretizar", observaram.
No entanto, o Barclays considera a recente queda de cerca de 16% nas ações europeias de tecnologia e o recuo de aproximadamente 30% em grandes empresas do setor, como a ASML (AS:ASML), como exageradas. Esta visão levou o banco a adotar uma posição “acima da média” no setor de tecnologia europeu esta semana.
O banco de investimentos destaca o potencial de crescimento de longo prazo e os atributos de qualidade do setor tecnológico, em contraste com a natureza cíclica e as dificuldades de outros setores, como o automobilístico.
Os movimentos abruptos recentes no mercado de ações foram intensificados pelo fechamento de posições alavancadas entre investidores sistemáticos. Muitas dessas operações alavancadas envolviam a venda a descoberto de ativos de baixo rendimento em ienes para aproveitar o diferencial de taxas atrativo.
Após o aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão e os dados de emprego nos EUA, o diferencial de taxas favoreceu os ativos japoneses, forçando os investidores a liquidar essas operações de carry, conforme explicado pelos estrategistas do Barclays. Isso resultou em uma retração acentuada nos mercados impulsionados pela liquidez.
A equipe de câmbio do banco sugere que a fraqueza do iene pode retomar assim que a situação do mercado se estabilizar e os temores de recessão nos EUA diminuírem, embora uma apreciação do iene ainda seja possível se o ciclo global de redução de taxas se acelerar devido a uma recessão. Eles também notaram uma redução significativa nas posições vendidas em iene antes da reunião do BoJ, esperando mais fechamentos desde então.
"A volatilidade de preço pode continuar instável devido à sazonalidade do verão e à alta volatilidade", alertaram os estrategistas.
Contudo, eles consideram a recente venda generalizada como "excessiva" e enxergam oportunidades de compra para investidores de longo prazo.