A S&P Global Ratings confirmou em 05.02.2025 seus ratings soberanos de crédito ’CCC/C’ de longo e curto prazo em moeda estrangeira e local da Argentina, mantendo perspectiva estável. A agência também elevou sua avaliação de transferência e convertibilidade (T&C) para ’B-’ de ’CCC’, sinalizando menor risco de interferência do soberano na capacidade das entidades domésticas de gerenciar transações em moeda estrangeira.
Após essas decisões, a S&P Global Ratings elevou o rating de crédito de emissor de longo prazo do Banco De Galicia Y Buenos Aires S.A.U. (Banco Galicia) para ’B-’ de ’CCC’. O rating da dívida sênior sem garantia também foi elevado para ’B-’ de ’CCC’, e o rating da dívida subordinada foi aumentado para ’CCC’ de ’CC’. Simultaneamente, os ratings de crédito de emissor do Banco Patagonia S.A. foram elevados para ’B-/B’ de ’CCC/C’.
A perspectiva para ambos os bancos agora é estável, refletindo o rating soberano. Esta perspectiva considera os riscos associados às vulnerabilidades econômicas em curso e as recentes melhorias nos resultados fiscais, redução da inflação, diminuição da diferença entre a taxa de câmbio oficial e paralela, e reformas estruturais destinadas a abordar fraquezas de longa data que impactaram negativamente o desempenho econômico por vários anos.
A ação de rating para estas instituições financeiras é consequência da elevação do rating soberano e da revisão para cima da avaliação T&C. Esta avaliação limita o rating dos bancos na Argentina.
Ao mesmo tempo, a tendência de risco econômico na Avaliação de Risco País da Indústria Bancária na Argentina foi revisada para positiva de estável, e a tendência de risco da indústria foi revisada para estável de negativa. A classificação do grupo BICRA permanece em ’9’, com pontuação de risco econômico ’10’ e pontuação de risco da indústria ’7’ (em uma escala de ’1’ a ’10’, sendo ’1’ o mais forte).
A tendência positiva no risco econômico reflete a expectativa de que as medidas abrangentes da atual administração para reduzir a inflação, melhorar o balanço do banco central e reduzir as taxas de juros estão gradualmente abordando os desequilíbrios existentes no setor bancário. Estas ações estão pavimentando o caminho para a estabilização econômica e retorno ao crescimento sustentado, o que poderia melhorar o desempenho operacional dos bancos e mitigar riscos.
A tendência estável do risco da indústria reflete uma diminuição no risco de volatilidade dos depósitos devido à melhoria das condições econômicas e maior confiança nos depósitos, como demonstrado pela alta participação dos argentinos na anistia fiscal. Apesar das condições econômicas frágeis da Argentina e do acesso limitado do soberano aos mercados de capitais externos, os altos níveis de liquidez dos bancos e forte solvência regulatória ajudam a mitigar estes desafios.
Em um cenário negativo, os ratings de ambos os bancos poderiam ser rebaixados nos próximos seis a 12 meses se aumentar o risco de interferência do soberano na capacidade dos bancos domésticos de acessar, converter e transferir dinheiro para o exterior.
Em um cenário positivo, os ratings de ambos os bancos poderiam ser elevados se os ratings soberanos forem aumentados para ’B-’ e os bancos atenderem ao cenário de estresse para um default soberano. Isso poderia ser mais desafiador, pois é previsto que os bancos aumentem os empréstimos, o que poderia reduzir seus índices de capital regulatório.
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