Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
O Barclays atualizou a Dell Technologies (NYSE:DELL) de Underweight para Equal Weight em uma nota na terça-feira, afirmando que o entusiasmo excessivo pela inteligência artificial (IA) que inicialmente moldou sua perspectiva negativa diminuiu significativamente.
O Barclays indica que o investimento especulativo baseado em IA foi amplamente eliminado do preço das ações da Dell, o que reduz o potencial de queda ainda maior do valor das ações.
Mesmo com essa atualização, o Barclays mantém uma postura cuidadosa em relação aos negócios da Dell em servidores para empresas, sistemas de armazenamento de dados e computadores pessoais.
O Barclays levantou preocupações sobre a viabilidade de longo prazo da receita da Dell com produtos e serviços de IA e seu efeito nas margens de lucro. Desde que a Dell anunciou seus resultados financeiros do primeiro trimestre em 30 de maio, suas ações caíram aproximadamente 34%, o que o Barclays atribui às preocupações dos investidores com esses desafios fundamentais de negócios.
Os analistas do banco também enfatizaram que a Dell tem visto pedidos e vendas robustos em sua divisão de IA, mas alertaram sobre a possibilidade de mudanças imprevisíveis e intensa concorrência no mercado.
O Barclays aponta que a qualidade de crédito do cliente da Dell é uma preocupação, com a porcentagem de vendas feitas a clientes com menor credibilidade aumentando drasticamente, de porcentagens em meados da adolescência para quase 50%.
Além disso, o banco estima que os produtos de servidor de IA da Dell tenham uma margem de lucro bruto de cerca de 12,5% ou menos, o que não é tão lucrativo quanto outros produtos de seu portfólio. Eles também observaram que não houve aumento significativo nas vendas em outras áreas de negócios, como armazenamento de dados ou serviços, como resultado do desempenho da divisão de IA.
A avaliação de mercado atual da Dell é cerca de 11 vezes o lucro por ação estimado pelo Barclays para o ano civil de 2025, que é maior do que o de empresas comparáveis, como HPE e HPQ.
O Barclays justifica essa avaliação mais alta apontando para as contribuições do segmento de negócios de IA da Dell. No entanto, eles expressam cautela em relação aos desafios mais amplos nos mercados de computadores pessoais e servidores convencionais, que acreditam não podem ser totalmente compensados apenas pelo segmento de IA.
Apesar dessas reservas, os analistas admitem que as preocupações que levaram à classificação anterior de Underweight foram confirmadas, resultando na decisão de aumentar a classificação.
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