BBAS3: E agora, Banco do Brasil?
Investing.com - O Barclays aumentou seu preço-alvo para as ações da SAP de €275 para €300 em uma nota na quarta-feira, citando a aceleração da adoção de nuvem, a crescente demanda por inteligência artificial e a oferta Business Data Cloud (BDC) da empresa como principais impulsionadores.
O banco reiterou sua classificação acima da média para as ações.
"Nossa avaliação da oferta de IA e BDC da SAP, combinada com nosso modelo atualizado de transição para a nuvem, sugere um CAGR de receita de aproximadamente 13% até o ano fiscal de 2030", escreveram os analistas do Barclays.
O banco acrescentou que está "10% à frente no LPA", prevendo um lucro por ação de €14,3 até 2030.
O Barclays afirmou que o BDC marca "uma evolução substancial da oferta anterior de dados e análises da empresa, permitindo que os clientes unifiquem dados perfeitamente e fornecendo uma base sólida para implementar IA, o que por si só deve impulsionar um forte crescimento para a SAP."
O banco estima que a IA e o BDC poderiam contribuir com cerca de €3,5 bilhões cumulativamente para a receita até o ano fiscal de 2030, deixando o Barclays aproximadamente 6% acima do consenso da Bloomberg.
Sobre a lucratividade, o Barclays espera uma alavancagem operacional significativa. "Vemos um potencial substancial de aumento de margem para a SAP, e nossa avaliação das margens dos concorrentes e economias de custos relacionadas à IA nos dá confiança de que os custos podem crescer a aproximadamente 85% das receitas até o ano fiscal de 2030, apoiando uma melhoria de margem de mais de 100 pontos base por ano em média", escreveram os analistas.
Eles também preveem que a SAP poderia atingir a "Regra de 40", que a empresa define como a combinação de crescimento de receita e margem de fluxo de caixa livre, até 2030, com o fluxo de caixa livre crescendo a uma taxa composta de 18% entre os anos fiscais de 2025 e 2030.
"A SAP continua posicionada de forma única no setor de software europeu e até globalmente, com crescimento alto e previsível combinado com significativo potencial de aumento de margem, o que continua a se destacar, em nossa opinião", concluiu o Barclays.
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