Investing.com - Para o Banco do Brasil (SA:BBAS3) Investimentos (BB-BI) o fraco resultado da Pesquisa Mensal de Comércio, divulgada ontem pelo IBGE, deve pressionar as ações das varejistas na bolsa paulista. Em julho, o varejo brasileiro teve queda 0,5% na comparação mensal, sendo que a aposta do mercado era de ganhos de 0,3%.
Olhando para a base anual, a queda foi de 1,0% no volume, o que representa o primeiro desempenho negativo nas perspectivas depois de 15 altas consecutivas. Apesar disso, no acumulado dos últimos 12 meses, o desempenho é positivo em 3,2%.
Os analistas destacam que a partir de agosto, a base de comparação deve ser mais fraca, uma vez que a liberação dos fundos inativos do FGTS ocorreu entre os meses de maio e julho durante 2017, o que impulsionou o poder de compra dos consumidores.
O BB-BI chama a atenção também para o período de incerteza devido a cena eleitoral, combinando com um ritmo mais leto na recuperação da economia. Os analistas do banco lembram que nos últimos 30 dias, apenas cinco varejistas performaram acima do Ibovespa (até o fechamento de 12/09). A maior parte delas é de segmentos não-cíclicos, como supermercados (Pão de Açúcar (SA:PCAR4) e Carrefour (SA:CRFB3)) e cuidados pessoais (Hypera (SA:HYPE3) e Natura (SA:NATU3)), como é de se esperar durante cenários de incerteza.
Apesar disso, o BB-BI segue otimista em relação ao desempenho das ações das varejistas após o período eleitoral, refletindo uma demanda represada ainda bastante forte no consumo, principalmente nos segmentos de duráveis e semi-duráveis.
Sendo assim, a equipe mantém as estimativas e recomendações inalteradas por ora. Seguindo este racional e focando em valuations atrativos, B2W Digital (SA:BTOW3), Lojas Renner (SA:LREN3) e Pão de Açúcar foram mantidas na carteira sugerida fundamentalista do mês de setembro.
Ativo – Preço-alvo – Recomendação
RD (SA:RADL3) – R$ 80,50 – Market Perform
Hypera – R$ 32,60 – Market Perform
Natura – R$ 49,90 – Overperform
Lojas Renner – R$ 41,50 – Overperform
B2W – R$ 35,90 – Overperform
Lojas Americanas (SA:LAME4) – R$ 22,50 – Market Perform
GPA – R$ 103,50 – Overperform
Magazine Luiza (SA:MGLU3) – R$ 165,90 – Overperform
Via Varejo (SA:VVAR11) – R$ 35,50 – Overperform