Os analistas da Bernstein mudaram sua classificação para a Arm Holdings (NASDAQ:ARM) para Market-Perform em um relatório divulgado na quarta-feira e aumentaram seu preço-alvo para as ações da empresa para US$ 100, acima dos US$ 92. A empresa apontou uma crença mais forte na expansão da tecnologia móvel e da computação em nuvem como principais fatores para essa mudança.
Bernstein observou que o preço das ações da Arm caiu cerca de 40% nas últimas quatro semanas, o que os levou a reavaliar o valor da empresa.
Os analistas agora preveem que o uso da arquitetura da versão 9 da Arm será responsável por 40% da receita de royalties da empresa até o final do ano fiscal de 2025, com uma parcela significativa proveniente de aplicativos de tecnologia móvel. Eles também aumentaram a confiança na capacidade da Arm de capturar uma fatia maior do mercado de computação em nuvem.
"Dada a queda significativa no preço das ações da Arm de cerca de 40% em quatro semanas e nossa crença fortalecida no crescimento dos royalties de tecnologia móvel, sentimos que é necessário rever nossa avaliação do valor da empresa", comentou Bernstein.
Eles antecipam que essas áreas de crescimento levarão a um lucro diluído ajustado por ação de 2,2 até o ano fiscal de 2026. Mantendo sua meta de relação preço/lucro para o ano fiscal de 2026 em 45 vezes, eles estabeleceram uma nova meta de preço de ação de 100 dólares americanos.
A Arm alcançou uma participação de mercado líder em vários setores, com sua tecnologia sendo usada em 99% dos processadores de aplicativos móveis, o que fornece quase metade de sua receita de royalties.
Bernstein explica que a Arm cobra uma taxa de licença única, bem como uma taxa de royalties para cada chip vendido, com os pagamentos de royalties atualmente representando 50-60% da receita da empresa, um número que deve aumentar para cerca de 80%.
Apesar das dificuldades persistentes nos setores de rede e industrial da Internet das Coisas, Bernstein indica que os mercados de eletrônicos móveis e de consumo estão vendo um aumento temporário na demanda, apoiado pela adoção mais rápida da arquitetura da versão 9 da Arm, o que pode resultar em taxas de royalties de até o dobro das da versão 8.
Ao considerar as consequências do investimento, Bernstein afirma: "Com a recente queda na avaliação das ações, agora vemos um equilíbrio mais uniforme de ganhos e riscos potenciais, levando-nos a atualizar para o Market-Perform".
Eles também reconhecem possíveis riscos de sentimento negativo em relação à inteligência artificial e à concorrência de longo prazo das alternativas RISC-V, mas enfatizam que o crescimento observável na tecnologia móvel e na computação em nuvem apóia uma forte avaliação da Arm.
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