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A Bernstein destacou um marco significativo para as empresas chinesas de jogos de vídeo, com Tencent e NetEase alcançando sucesso internacional com seus lançamentos recentes. Em dezembro, "Path of Exile 2" da Tencent e "Marvel Rivals" da NetEase foram reconhecidos como sucessos globais, marcando um momento crucial para essas empresas no competitivo mercado global de jogos de vídeo.
A Bernstein estima que a receita global de jogos de vídeo atingiu aproximadamente 209 bilhões de dólares em 2023, com o mercado chinês representando cerca de 45 bilhões de dólares. Isso deixa uma oportunidade substancial, aproximadamente 165 bilhões de dólares, para os desenvolvedores chineses expandirem globalmente.
A Bernstein observou que a Tencent atualmente detém uma participação de um dígito médio no mercado global. A firma acredita que "Marvel Rivals" da NetEase representa um avanço nos esforços da empresa para crescer sua presença fora da China. O sucesso dos desenvolvedores asiáticos é atribuído a fatores como custos mais baixos de P&D, propriedade intelectual inovadora e maior liberdade criativa, o que poderia ajudá-los a ganhar participação de mercado dos concorrentes ocidentais.
O relatório também discute a importância de compreender os segmentos de jogos para console e PC. Historicamente, o foco tem sido em jogos móveis na China, mas com a maturação do mercado de smartphones, a Bernstein espera que Tencent e NetEase visem o crescimento em jogos para console e PC. A adoção do Unreal Engine 5 é vista como um fator que ajudará a reduzir a lacuna entre plataformas de jogos móveis e tradicionais.
A Bernstein também abordou a interpretação dos dados de usuários simultâneos do Steam, sugerindo que os usuários ativos diários (DAUs) para um jogo poderiam ser até três vezes maiores que o pico diário de usuários simultâneos. A firma forneceu orientações sobre como avaliar métricas-chave de engajamento e monetização, indicando que uma variedade de resultados é possível.
Para a Tencent, a Bernstein expressou confiança na força de jogos da empresa, apontando vários títulos bem-sucedidos e descartando preocupações sobre uma potencial desaceleração de jogos em 2025. A firma também minimizou as implicações da Tencent ser rotulada como uma "empresa militar" pelos EUA, vendo a recente fraqueza do mercado como uma oportunidade de compra.
As capacidades criativas da NetEase foram questionadas por investidores em 2024, mas a Bernstein agora vê sinais potenciais da capacidade da empresa de alcançar sucesso global. Apesar das preocupações sobre uma possível queda nos faturamentos móveis na primeira metade de 2025, a Bernstein sugere que quaisquer quedas no preço das ações podem ser limitadas, já que os investidores olham para o potencial lançamento de "Ananta" em 2026.
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