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A Texas Instruments foi elevada para Market-Perform de Underperform pela Bernstein, que afirmou que sinais de recuperação cíclica estão emergindo.
As ações da fabricante de chips tiveram desempenho significativamente inferior desde setembro de 2023, ficando atrás do índice mais amplo de semicondutores e do S&P 500.
No entanto, apesar dos cortes profundos nas estimativas de lucros, a ação se manteve melhor do que o esperado, segundo analistas da Bernstein.
A Bernstein tinha anteriormente uma visão pessimista sobre a ação, rebaixando-a devido a preocupações com a queda das margens brutas devido ao ciclo de investimento agressivo da Texas Instruments.
As estimativas de margem de consenso para 2024 caíram cerca de 7%, e as projeções para 2025 tendem a ser ainda mais baixas.
Agora, a corretora vê esse risco como amplamente refletido na ação.
Com a expectativa de declínio nos gastos de capital, o fluxo de caixa livre por ação poderia começar a melhorar, escreveu a Bernstein. Também vê potencial para revisões para cima nas estimativas de lucros do terceiro trimestre, que atualmente parecem conservadoras.
Embora a Texas Instruments (NASDAQ:TXN) tenha perdido participação de mercado tanto em processamento analógico quanto embarcado nos últimos anos, a Bernstein disse que tendências recentes sugerem alguma estabilização, ou até mesmo leve melhora, na participação.
Embora a ação negociando a cerca de 35 vezes os lucros futuros esteja com um prêmio elevado em relação aos pares e ao mercado mais amplo.
A Bernstein disse que não vê muito espaço para alta, mas acredita que os riscos de baixa diminuíram, particularmente se o ciclo se tornar mais favorável.
A empresa elevou seu preço-alvo para US$ 180 de US$ 140, aumentando sua premissa de múltiplo de lucros, mas mantendo sua previsão de LPA inalterada.
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