À medida que as eleições de novembro de 2024 se aproximam, os analistas do Citi avaliaram as principais questões que podem influenciar o setor de consumo dos Estados Unidos, concentrando-se em sugestões de políticas dos dois principais candidatos, o atual presidente Joe Biden e o ex-presidente Donald Trump.
O Citi observa que o debate presidencial inicial em 27 de junho não forneceu respostas claras a várias perguntas, mas enfatiza a importância de os investidores contemplarem as possíveis mudanças de política e suas repercussões nos negócios focados no consumidor.
Principais questões eleitorais: O Citi identificou cinco questões centrais que devem afetar as empresas de consumo dos EUA: modificações nos impostos das empresas, práticas de comércio internacional e taxas de importação, políticas de funcionários e o salário mais baixo padrão, regulamentos relativos à imigração e leis relativas à cannabis.
Propostas Democratas: A instituição financeira reconhece que os planos do presidente Joe Biden podem envolver um aumento na alíquota nacional do imposto sobre as empresas após o fim da Lei de Cortes de Impostos e Empregos (TCJA) em 2025, com o objetivo de evitar impostos adicionais sobre assalariados de nível médio e empresas menores.
Eles esclarecem que esse aumento de impostos visa financiar investimentos em obras públicas, setores produtivos e iniciativas de energia renovável. As estratégias de Biden também incluem um envolvimento cuidadosamente gerenciado com a China, apoio às indústrias domésticas, aumento do salário legal mais baixo e progressão para a legalização da cannabis.
Propostas republicanas: A instituição financeira indica que as propostas de Donald Trump se concentram em continuar o TCJA sem um aumento na alíquota de 21% do imposto sobre as empresas e na implementação de taxas de importação significativas sobre mercadorias da China, entre outros pontos.
O Citi acrescenta que as estratégias de Trump provavelmente imporão regulamentações mais rígidas de imigração e força de trabalho, possivelmente levando a um aumento na remoção de imigrantes sem documentação oficial.
Consequências do setor: No setor de Bebidas e HPC (Home and Personal Care), o Citi aponta que as empresas que operam principalmente nos EUA, como SAM, STZ, KDP, CHD e CLX, podem ser mais influenciadas por mudanças nas regulamentações tributárias das empresas.
Eles identificam a NWL como particularmente suscetível a taxas de importação sobre produtos chineses, enquanto a STZ pode ser afetada por alterações nos regulamentos de imigração e taxas sobre mercadorias do México. Na indústria de alimentos, empresas como CAG, BRBR, SJM, CPB e HRL são consideradas como tendo alta sensibilidade a alterações na política tributária, com CAG, CPB, FRPT e SJM também provavelmente vulneráveis a mudanças nas políticas dos funcionários.
No setor de varejo, EYE, DLTR, ANF, BJ e ULTA são identificadas como empresas que podem sofrer efeitos adversos de aumentos nos impostos das empresas, enquanto SHOO, OXM e FIVE são vistas como enfrentando riscos de aumento das taxas de importação. A categoria Hardlines Retail, que inclui BBY e BOOT, pode ser significativamente afetada por riscos associados às taxas de importação da China, observa o Citi.
Além disso, o banco indica que os restaurantes podem encontrar desafios relacionados à tributação das taxas de serviço, principalmente aqueles com modelos de serviço completo e casual rápido. Na indústria de lazer, eles sugerem que PII e DOO podem ser notavelmente impactados por alterações nas taxas de importação devido aos seus locais de fabricação.
Os investidores são aconselhados a prestar muita atenção a essas questões à medida que a eleição se aproxima, considerando como as políticas de cada candidato podem determinar a direção do setor de consumo dos Estados Unidos.
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