Oi adia balanço e propõe grupamento de ações na proporção 25:1
Investing.com - O BofA (NYSE:BAC) Global Research rebaixou a ON Semiconductor (NASDAQ:ON) para Neutro, anteriormente Compra, devido a uma recuperação mais lenta do que o esperado nas vendas e margens brutas, principalmente nos mercados automotivos industriais e ocidentais.
A corretora afirmou que os resultados do segundo trimestre da ON refletiram uma recuperação tímida, com contínua fragilidade na demanda automotiva dos EUA e Europa, além de vendas industriais abaixo das expectativas.
A crescente dependência da empresa em relação aos veículos elétricos da China foi sinalizada como difícil de acompanhar e potencialmente insustentável.
O BofA agora espera que as vendas de 2026 cresçam apenas 5% em relação ao ano anterior, bem abaixo das expectativas de consenso de 10%, prejudicadas por uma queda de US$ 300 milhões devido às saídas contínuas de negócios não essenciais.
Apesar dessas saídas, as margens ainda não mostraram melhoria significativa, enquanto a rentabilidade do carboneto de silício (SiC) permanece diluída pela baixa utilização.
As estimativas de margem bruta foram reduzidas em 60-150 pontos base para 2026-2027, já que a utilização permanece limitada e o estoque de distribuição continua elevado.
O BofA reduziu seu objetivo de preço para US$ 56, anteriormente US$ 70, com base em um múltiplo reduzido de 20x sobre os lucros de 2026, abaixo dos 25x anteriores.
A empresa afirmou que a ON permanece limitada a uma faixa no curto prazo, com o crescimento do data center improvável de se tornar um catalisador claro até o segundo semestre de 2026.
O relatório destacou pontos positivos, incluindo forte fluxo de caixa livre e recompras, duplicação da receita de data center e sólida participação de mercado em veículos elétricos na China, mas afirmou que estes não foram suficientes para compensar a falta de impulso no curto prazo.
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