Ação identificada por IA em setembro já sobe +12% no mês e promete mais
Investing.com - O BofA Securities rebaixou a ABB Ltd. (SIX:ABBN) para "neutra" de "compra", citando potencial limitado de alta para a ação, apesar do momentum contínuo nos negócios principais da empresa.
A corretora também ajustou seu preço-alvo para CHF59 de CHF58, comparado com o preço atual das ações da ABB de CHF56,64.
O rebaixamento reflete três fatores principais, segundo o BofA Securities. Embora se espere que a ABB mantenha o crescimento de volume durante 2025-27, projeta-se que seu desempenho seja menos atrativo que o de seus concorrentes.
A expansão de margem foi amplamente alcançada, e melhorias adicionais parecem limitadas em comparação com as estimativas de consenso.
Finalmente, os benefícios do modelo operacional da ABB, descrito como "o Jeito ABB", já foram em grande parte incorporados na avaliação da empresa. A ação foi reavaliada em cerca de 40% desde o final de 2023.
O BofA espera que o momentum de volume da ABB persista nos próximos anos, apoiado pela demanda de datacenters e tendências mais amplas de eletrificação.
No entanto, a exposição da ABB a datacenters é menor que a de concorrentes como Legrand e Schneider, potencialmente limitando suas oportunidades relativas de crescimento.
A corretora observou sinais iniciais de recuperação na automação discreta e de processos, embora a automação de máquinas continue sendo um obstáculo significativo para a rentabilidade em comparação com os concorrentes.
Prevê-se que a ABB entregue um crescimento orgânico de vendas do grupo de 5-6% em 2025-27, aproximadamente em linha com o consenso, mas abaixo dos 8% anuais projetados para a Schneider.
Quanto às margens, o BofA espera melhoria constante até 2027, com margens operacionais de EBITA atingindo 19,5% em 2026 e 20% em 2027.
Esses ganhos são sustentados pelo carryover de preços, suporte de volume, melhorias de produtividade e um mix favorável da eletrificação.
No entanto, essas expectativas estão próximas dos níveis de consenso, com as estimativas do BofA apenas 20-30 pontos base mais altas para 2026-27.
A ABB está sendo negociada a aproximadamente 17,5x EV/EBITA em 2026, representando um prêmio de cerca de 35% em relação ao setor de bens de capital, que está em torno de 13x.
O BofA avalia a ABB em 18x EV/EBITA em 2028, em linha com o prêmio médio de 10 anos da empresa em relação aos concorrentes.
Isso resulta em um preço-alvo de CHF59 (US$ 74), implicando uma alta de cerca de 5% dos níveis atuais.
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