Cantor inicia cobertura de Paylocity, Workday e Paycom com setor de GCH estabilizado

Publicado 14.08.2025, 10:42
© Reuters.

Investing.com - A Cantor Fitzgerald iniciou a cobertura de Paylocity, Workday e Paycom, afirmando que o setor de gestão de capital humano (GCH) emergiu da desaceleração pós-pandêmica e agora oferece uma relação risco-retorno razoável para investidores seletivos.

A corretora atribuiu classificações acima da média para Paylocity com preço-alvo de US$ 215 e para Workday com preço-alvo de US$ 265, enquanto designou à Paycom uma classificação Neutra e um preço-alvo de US$ 230.

A Cantor disse que a pandemia impulsionou uma forte aceleração no setor de GCH durante 2021-2022, seguida por uma "ressaca" em 2023-2024, quando as previsões de consenso foram repetidamente reduzidas.

A corretora vê o setor agora em uma fase mais madura, com expectativas de crescimento de receita reajustadas para cerca de 10% ao ano até 2026 e avaliações em aproximadamente 5,5 vezes o valor da empresa em relação à receita de 2026 e 22 vezes os lucros de 2026.

A Paylocity, que segundo a Cantor tem o melhor cenário quantitativo, poderia entregar resultados de "superação e elevação" nos anos fiscais de 2026 e 2027, auxiliada por oportunidades de venda cruzada de sua plataforma financeira Airbase, estimada em representar um mercado de US$ 250 milhões.

Para a Workday, a corretora afirmou que as preocupações dos investidores sobre crescimento mais lento, cenário macroeconômico mais fraco e potencial disrupção pela inteligência artificial tornaram-se excessivamente pessimistas.

A Cantor classificou a Workday como uma empresa de alta qualidade com posição consolidada no mercado corporativo, novas avenidas de crescimento e espaço para expansão de margens, negociando próximo a mínimas históricas em múltiplos de lucros e fluxo de caixa.

A Cantor disse que a Paycom tomou medidas para se recuperar de perturbações internas em 2023-2024, mudando sua mensagem de abordagem ao mercado e melhorando operações, mas considera as ações com valor justo após ganhos recentes.

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