Chamadas de mercado da semana

Investing.com - Aqui está o resumo Pro das principais conclusões dos analistas de Wall Street para a semana passada. Os assinantes do InvestingPro sempre recebem primeiro os comentários dos analistas de IA que movimentam o mercado. Faça o upgrade hoje!

Expeditors International of Washington

O que aconteceu? Na segunda-feira, o UBS elevou a Expeditors International of Washington Inc (NYSE:EXPD) para Compra com preço-alvo de US$ 166.

*TLDR: UBS eleva EXPD, prevendo que serviços aduaneiros compensarão as tarifas oceânicas. Eles preveem um horizonte promissor contra a cautela do mercado.

Qual é a história completa? O UBS, com uma mentalidade semelhante à de Mark Twain, está elevando a classificação da EXPD de Neutro para Compra. O motivo? A empresa prevê que o crescimento nos serviços aduaneiros compensará o impacto das tarifas oceânicas mais baixas de 2026, funcionando como um contrapeso que estabiliza o navio instável. A ação discreta esconde um potencial valioso - ganhos de produtividade derivados da combinação de tecnologia e melhorias de processos ao longo dos anos, assim como o gênio literário misturava sagacidade e sabedoria.

Twain pode ter dito: "Os números não mentem", mas o UBS está aumentando seu LPA para 2027 de um elevado US$ 6,58/ação para um impressionante US$ 6,90/ação (contra um consenso mais modesto de US$ 6,39). Isso reflete a primeira fase de melhorias de produtividade, chegando à metade do caminho estabelecido pela CHRW em seu avanço de 3 anos, e antecipa um modesto aumento de 4% na receita líquida. A interpretação de Tyler Durden seria que, com um P/L de 24x, a ação EXPD marca um EBIT esperado de US$ 950 milhões em 2027, mas o UBS projeta um valor mais robusto de US$ 1.134 milhões.

Os cautelosos guardiões do lado comprador e vendedor podem ver desgraça nas baixas tarifas oceânicas da EXPD, mas o UBS vê um horizonte promissor.

Amazon

O que aconteceu? Na terça-feira, a Rothschilds Redburn rebaixou a Amazon (NASDAQ:AMZN) para Neutro com preço-alvo de US$ 250.

*TLDR: Rothschild Redburn lida com a surpreendente elevação da AWS. No entanto, a participação crescente da IA generativa ainda estrangula os retornos.

Qual é a história completa? Ser complacente com a AWS é difícil de engolir para a Rothschild Redburn, mas a realidade é implacável no final do dia. Eles têm elogiado a AWS como uma estrela do rock durante os ciclos narrativos da IA generativa, aplaudindo a vantagem da AWS sobre o Azure por jogar inteligentemente sua carta de integração vertical e se aproximar da Anthropic. É um pouco como escolher uma banda de rock alternativo em vez de um grupo pop comercial, com o desenvolvimento constante da Anthropic em ciclos de IA generativa se destacando como os Rolling Stones em um mar de imitadores de Bieber.

Mas há uma mudança de ritmo no horizonte. A AWS está de volta ao caminho rápido, como previsto, e ainda assim há tanto espaço para mais alta quanto há para um fã de Matt Taibbi em uma roda punk. A ironia é tão rica quanto uma turnê de reunião dos Rolling Stones: a Amazon está ecoando os passos da Microsoft. Apesar da AWS coletar mais valor da cadeia do que um fã dos Stones coleciona lembranças, ela está estrangulada pela IA generativa cortando os retornos como um empresário de banda querendo sua parte. E essa participação, assim como Keith Richards, simplesmente não desiste.

Molson Coors Bebidas

O que aconteceu? Na quarta-feira, o Wells Fargo rebaixou a Molson Coors Brewing (NYSE:TAP) para na média com preço-alvo de US$ 50.

*TLDR: Wells Fargo se afasta da Molson Coors, trocando a TAP em contração pela BUD em crescimento.

Qual é a história completa? O Wells Fargo acabou de puxar o tapete da Molson Coors, rebaixando-a para na média com um alvo irrisório de US$ 50 — basicamente admitindo que a elevação de novembro de 2024 baseada na "história de caixa" foi uma aposta embriagada que rapidamente se tornou sóbria.

Os analistas do banco agora dão de ombros, dizendo que os fundamentos estão esmagando o conto de fadas da recompra de ações: mesmo com as ações desaparecendo a taxas de dois dígitos, o LPA de 2026-27 mal se move, enquanto a categoria de cerveja ofega e a TAP continua perdendo pontos de participação.

É principalmente uma jogada de troca — o Wells Fargo inicia a Anheuser-Busch InBev (NYSE:BUD) como acima da média no mesmo dia, trocando uma cervejaria barata que gera caixa por outra que realmente cresce em vendas e lucros, em vez de rezar para que os fantasmas de volume parem de assombrar o refrigerador. A participação da TAP atingiu o pico de 22% durante o boicote à Bud Light em 2023, mas já está voltando à realidade; se reverter completamente aos níveis de 2022, a ação enfrentará uma ressaca de subdesempenho de 400 pontos-base.

As recompras são heroicas, mas o LPA ainda boceja. Em um mercado repentinamente embriagado com nomes de alto fluxo de caixa livre que não estão encolhendo, ser o "proxy de caixa sem crescimento" apenas faz você ser deixado para trás no último chamado.

Então o Wells Fargo recua para a linha lateral, murmurando que a fraqueza da categoria, as perdas de participação e os prováveis gastos com marketing matam o potencial de alta.

O único risco real para o rebaixamento? A cerveja americana de alguma forma parar de perder seu gás em 2026.

Nasdaq

O que aconteceu? Na quinta-feira, o Morgan Stanley elevou a Nasdaq (NASDAQ:NDAQ) para acima da média com preço-alvo de US$ 110.

*TLDR: Crescimento antecipado impulsiona otimismo de reavaliação.

Qual é a história completa? O Morgan Stanley eleva a NDAQ para acima da média, impulsionado por ventos cíclicos favoráveis que devem acelerar o crescimento da receita nos negócios de Soluções até 2026-27. Além disso, ventos seculares persistentes e execução pontual provavelmente levarão a uma reavaliação da NDAQ junto com comparáveis de serviços de informação.

A NDAQ não é apenas uma aposta especulativa, mas uma oportunidade viável dentro da recuperação dos mercados de capitais, combinada com uma mudança transformadora para fluxos de receita recorrentes de maior qualidade em mercados grandes, mas gerenciáveis. Pense em dados, índices, soluções tecnológicas regulatórias, combate a crimes financeiros - esses são elementos-chave no jogo.

Adicionalmente, os economistas do banco esperam um crescimento econômico robusto, combinado com a queda das taxas básicas, como um estímulo para um cenário macroeconômico favorável aos ativos de risco, o que, por sua vez, deve impulsionar as receitas de índices e sustentar seus negócios de fluxo de trabalho e insights.

Acentuando esses fatores está a perspectiva otimista dos estrategistas do banco para o crescimento dos lucros corporativos dos EUA, avaliações do mercado de ações e mercados de crédito tranquilos. Esse cenário nos dá confiança para elevar para acima da média com uma perspectiva promissora de crescimento de receita de 9% entre 2025-28 e um LPA de 13% (CAGR). Espere uma reavaliação da NDAQ a 24,7x P/L vs. atualmente negociada a 21,2x P/L 2027.

Doximity

O que aconteceu? Na sexta-feira, o Raymond James elevou a Doximity (NYSE:DOCS) para Forte Compra com preço-alvo de US$ 65.

*TLDR: RJ prevê crescimento de dois dígitos, desconsiderando mudanças sazonais.

Qual é a história completa? O Raymond James fortalece sua crença na Doximity ao elevar sua classificação de ação de Superar para um fervoroso Forte Compra, vislumbrando uma irresistível relação risco/recompensa fixada em 25x FCF. A equipe do RJ aprecia sua posição após um deslocamento perceptível nos valores das ações após os resultados do F2Q, afirmando a visibilidade e durabilidade do crescimento a longo prazo, apesar das preocupações dos investidores sobre tendências sazonais e protocolos de orientação.

Apostando na Doximity, o RJ reconhece seu aumento persistente de 2-3x nos orçamentos digitais, a crescente assimilação de fluxo de trabalho e a expansão em múltiplos produtos, estabelecendo-a como um ativo sólido de portfólio a longo prazo, exibindo todos os 3 Ms: Moat (vantagem competitiva), Margem e uma potente Equipe de Gestão.

O Raymond James lida com as tendências recentes, reconhecendo uma sazonalidade mais forte que o normal no F1H26, impulsionada pelo aumento de produtos multi-módulo. Eles afirmam que os investidores não devem interpretar erroneamente as mudanças sazonais como indicativas de taxas de crescimento de longo prazo. Com uma crença inabalável na futura lucratividade da Doximity,

O RJ conservadoramente antecipa uma trajetória de crescimento de dois dígitos pela frente, desconsiderando a previsão implícita do F2H de apenas 7%.

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