Chamadas de Wall Street da semana

Investing.com — Aqui está seu Pro Recap das principais conclusões dos analistas de Wall Street para a semana passada.

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Roku

O que aconteceu? Na segunda-feira, a Redburn-Atlantic elevou a Roku Inc (NASDAQ:ROKU) para Compra com preço-alvo de US$ 100.

TLDR: Roku prospera com forte receita e crescimento de anúncios. Redburn-Atlantic eleva recomendação, vê potencial de alta de 80%.

Qual é a história completa? A Roku está gerando dinheiro, e a Redburn-Atlantic está aqui para explicar o porquê. Com crescimento de receita de 11% e CAGR de despesas operacionais de 5% até 2028, o EBITDA e o FCF/ação devem explodir em 36% e 33%, respectivamente. A obsessão do CFO Dan Jedda com FCF/ação é a cereja do bolo — a Redburn-Atlantic vê o controle de despesas operacionais e a expansão de margem como uma aposta segura. A base instalada da Roku? À prova de balas. Está em mais da metade das residências com banda larga dos EUA, tornando-a a compra de anúncios preferida para o futuro da CTV. O crescimento de anúncios está estimado em 14%, com seis pontos vindos do internacional. E não esqueçamos os US$ 90 milhões em anúncios políticos no segundo semestre de 2024. Os anunciantes precisam da Roku.

Agora, a parte suculenta. O cenário de baixa da Redburn-Atlantic — cortando as previsões de anúncios para 2027 em 5%, aplicando uma margem decremental de 50% e assumindo contração do múltiplo de EBITDA — ainda implica apenas 20% de queda. Mas o potencial de alta? Impressionantes 80% para o preço-alvo de US$ 100, que avalia a Roku em 18x o EBITDA de 2027 e 26x o FCF. Claro, as tarifas prejudicarão as empresas de TV, mas os consumidores conscientes de preço da Roku lhe dão uma vantagem. A ação já está 45% abaixo das máximas, tornando esta elevação para Compra uma decisão óbvia.

Porque em um mundo de dinossauros da TV linear, a Roku é o cometa.

Coinbase

O que aconteceu? Na terça-feira, a Cantor Fitzgerald elevou a Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) para acima da média com preço-alvo de US$ 245.

TLDR: COIN subvalorizada, espinha dorsal das criptomoedas, reavaliação à frente.

Qual é a história completa? A Cantor está aqui para dizer que a COIN é mais do que apenas um antro de apostas para entusiastas de cripto. Claro, é a rainha do cassino cripto com US$ 1,2 trilhão em volume de negociação em 2024, mas o mercado está ignorando sua rede Base L2 e seus laços confortáveis com a Circle em stablecoins. Estes não são apenas brinquedos brilhantes — são a estrutura óssea da economia cripto. No entanto, a COIN negocia 32% abaixo dos múltiplos históricos, gritando "compre-me" se você olhar com atenção.

O lado comprador está preocupado com os volumes de negociação — a estimativa da Cantor para o 1T25 é de US$ 385 bilhões contra US$ 416 bilhões do consenso, e 2026 parece difícil. Os fluxos de receita não relacionados a negociações são o herói não reconhecido, mantendo o LPA dentro de 1% do consenso para 2026. A volatilidade dos lucros está diminuindo, e os investidores que atribuem um múltiplo baixo estão perdendo o ponto.

A COIN não é mais apenas uma jogada cíclica — é a espinha dorsal da economia cripto, e a Cantor diz que é hora de uma reavaliação.

Bath & Body Works

O que aconteceu? Na quarta-feira, a Piper elevou a Bath & Body Works Inc. (NYSE:BBWI) para acima da média com preço-alvo de US$ 35.

TLDR: BBWI se destaca em fragrâncias, Piper melhora perspectiva.

Qual é a história completa? A BBWI está bem posicionada em um mercado de fragrâncias em alta. A tese da Piper é simples... fragrâncias e cuidados corporais são as categorias de beleza com crescimento mais rápido, e a estrutura verticalmente integrada da BBWI, preços acessíveis e exposição mínima ao exterior a protegem do caos macroeconômico. Negociando com desconto — 7-8x P/L futuro, próximo das mínimas de vários anos — é um ponto de entrada atraente segundo o relatório.

Luxos Cotidianos estão impulsionando o crescimento, com >1/3 das vendas nessas categorias. Mesmo se o mercado desacelerar para crescimento de dígito médio até 2025, a vantagem competitiva da BBWI garante que ela obtenha ganhos incrementais.

Os resultados da pesquisa com adolescentes da BBWI são um sopro de ar fresco. Os gastos com fragrâncias masculinas e femininas atingiram novos recordes, e a BBWI continua sendo a marca de fragrância feminina nº 1, mesmo com a queda na participação mental. Minha parceira me faz comprá-los mensalmente. Pela primeira vez desde 2018, é um destino de beleza principal para mulheres (nº 3), um testemunho do impulso da nova liderança por uma variedade expandida de beleza e vitrines atraentes.

A Piper vê uma marca que não está apenas sobrevivendo, mas prosperando em um mercado lotado e volúvel.

Dollar General

O que aconteceu? Na quinta-feira, a Gordon Haskett rebaixou a Dollar General Corporation (NYSE:DG) para Reduzir com preço-alvo de US$ 75.

TLDR: Dollar General luta enquanto Walmart (NYSE:WMT) aperta o cerco. Gordon Haskett rebaixa DG, citando diferenças de preços.

Qual é a história completa? O apocalipse das lojas de dólar se aproxima. As diferenças de preços da Dollar General são 3x maiores que as normas históricas — música para os ouvidos do Walmart, que está flexionando seus músculos digitais, de publicidade e de associação, o que significa que o aperto da DG só está ficando mais forte. Sim, as ações da DG subiram 15% no ano, esmagando os -16% do XRT, mas isso é apenas alarmismo recessivo com desconto. Agora, com o adiamento das tarifas, esses temores estão em liquidação.

O Walmart é o predador, a DG é a presa. Se a economia afundar, o Walmart vai se banquetear com a base de clientes da DG. A Gordon Haskett rebaixa a DG para Reduzir, mantendo um preço-alvo de US$ 75. Porque na corrida entre uma loja de dólar e um gigante do varejo, o gigante sempre vence — e a corrida da DG parece tão sustentável quanto um par de chinelos de US$ 1.

Verizon

O que aconteceu? Na sexta-feira, a Evercore elevou a Verizon Communications Inc (NYSE:VZ) para Superar com preço-alvo de US$ 48. A Verizon também é uma Nova Escolha Principal.

TLDR: VZ sobe 11%, supera S&P, fica atrás dos rivais: elevada.

Qual é a história completa? As ações da VZ subiram 11% no ano, esmagando os -10% do S&P, à medida que os investidores correm para o apelo defensivo do wireless — doméstico, resistente a tarifas e confiável. Mas há um detalhe... a VZ ainda está atrás da T e TMUS, que subiram 19% e 16%, respectivamente, estendendo anos de desempenho inferior. A T está executando uma reviravolta, e a TMUS está surfando em uma narrativa de crescimento. A VZ? Presa andando na corda bamba. É a campeã de telefones pós-pagos, mas os preços premium exigem uma postura defensiva em um mercado implacável.

Ainda assim, a gestão está entregando: as tendências de consumo pós-pago estão melhorando, o wireless empresarial está ganhando impulso e as metas de banda larga estão sendo atingidas. O desempenho relativo inferior das ações é exagerado, e a Evercore argumenta que não está precificando a resiliência do crescimento da receita de serviços wireless, o impulso da fibra, o potencial de alta da aquisição da Frontier ou os US$ 5 bilhões/ano de capacidade excedente após 2027.

A maré do wireless está baixando — a competição está esquentando e as pressões macro pairam. Mas em um mercado afogado em incerteza, nomes wireless como VZ permanecerão à tona. A Evercore eleva de Em Linha para Superar, fixando um preço-alvo de US$ 48 — 6,5x EV/EBITDA e 11,7x P/FCF nas estimativas de 2026 — vs. T em 6,6x/10,8x e TMUS em 9,4x/15,5x.

A VZ é agora a principal escolha wireless e a melhor jogada de Valor na Evercore.

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