Investing.com — As ações de mercados emergentes (ME) estão bem posicionadas para uma valorização expressiva, de acordo com uma recente análise da Alpine Macro.
Diversos fatores-chave, como a recuperação cíclica dos lucros, o afrouxamento das políticas econômicas e a subvalorização desses mercados, estão criando um ambiente propício para que as ações de ME superem os mercados desenvolvidos, segundo a análise.
A Alpine Macro destaca que a melhora na produção industrial global e o aumento dos investimentos de capital em economias asiáticas fora do setor de tecnologia são impulsionadores críticos para essa recuperação de lucros esperada.
Além disso, os bancos centrais dos mercados emergentes estão adotando políticas monetárias mais flexíveis, o que deve oferecer um suporte adicional para o crescimento dessas ações.
“Os lucros das empresas de ME estão prestes a entrar em uma fase de recuperação cíclica, sustentada pela expansão na manufatura global, por um afrouxamento adicional das políticas monetárias e pelo aumento dos investimentos em economias asiáticas fora do setor tecnológico", afirma a Alpine Macro.
A recente mudança da China em direção a estímulos fiscais também reforça essa visão otimista.
“As autoridades chinesas estão nos primeiros estágios de uma tentativa de reativação econômica, com mais medidas fiscais previstas”, acrescenta a análise.
A Alpine Macro acredita que um estímulo fiscal agressivo da China pode aumentar os lucros não só das empresas chinesas, mas também das companhias de outros mercados emergentes.
Além disso, a Alpine observa que as ações de mercados emergentes estão subvalorizadas, o que cria uma base sólida para que essas ações superem os retornos de ações de mercados desenvolvidos em termos de dólar.
“As ações e moedas dos mercados emergentes estão subvalorizadas, o que oferece uma boa base para que superem, em dólar, as ações de mercados desenvolvidos fora dos EUA”, diz a Alpine.
No entanto, o tamanho dessa valorização dependerá da profundidade dos estímulos fiscais da China. "O potencial de valorização depende de até que ponto a China estará disposta a adotar uma abordagem de 'o que for necessário' para estimular a economia."
A Alpine Macro também argumenta que o desempenho relativo das ações de mercados emergentes já está melhorando.
“O desempenho das ações de mercados emergentes está mostrando sinais de recuperação”, escrevem os analistas, destacando o impulso positivo observado desde o ano passado. Com as condições favoráveis em desenvolvimento, a Alpine recomenda que os investidores mantenham uma exposição neutra às ações de ME, preparando-se para aumentar essa alocação conforme o cenário evolua.